​РФ рынок: что нас ждет сегодня

Во вторник индекс мосбиржи упал на 1,4% до 2542 пунктов.
Юань упал на 1% до 11,08.
Нефть упала на 1,5% до $62,4

Валюта: стоит на месте, но волатильно!
За последние 5 лет доллар стоит на месте! Валюта выросла на 5% за 5 лет.
Покупка валютной налички - худший класс активов.
И это при СВО, дефицитах бюджета, инфляции в 50% за это время.
Но волатильность рубля безумная, и это конечно большая проблема и недоработка ЦБ.
Рубль ходил от 50 до 115, причем в пределах одного года. Люди не запомнят, что доллар был 50, а вот что был 115 отлично запомнят и заякорят свои ожидания на этом - и вполне закономерно, цены поднимутся, инфляционные ожидания будут выше
И за все это мы платим более высокой ставкой.


Трамп: опять не наш Слон
Примерно такое настроение у президента США и вот ряд его цитат:
В России большие очереди за бензином
Их экономика вот-вот рухнет.

Общается с украинцами => продвигает украинские нарративы.
Также в пятницу будет встреча с Зеленским.

Плюс сегодня должны объявить о поставке большого пакета вооружений.
Уитакер из НАТО « будет громкое объявление о поставках оружия для Украины», рынок это воспринял как Томагавки - на этом вчера и было основное движение вниз по рынку.

Компании:
1)Лента покупает гипермаркеты Окея
ООО «Земун» (почему без «ТУ»?) покупает 99,56% ООО «Окей».

По оценкам аналитиков опрошенных Интерфаксом сделку могли оценить в 40-55 миллиардов рублей.
Это 3-4 EBITDA гипермакетов 2024.
Учитывая, что Лента может выжимать из активов больше за счет синергии - они самые эффективные в этом сегменте магазинов.
Напомню, текущая оценка Okey составляет 8,6 миллиардов капитализации и 38 миллиардов долга.

Даже при продаже по 47 миллиардов рублей - у компании будет кубышка в 9 миллиардов рублей. Это больше 100% капитализации!
Причем, EBITDA Да! (Дискаунтеры которые остаются) составляет 10 миллиардов за 2024 год.

Если продадут бизнес за 47 миллиардов, компания получит 9 миллиардов кэша, EBITDA бизнеса останется в 10 миллиардов с оценкой в 8,6 миллиардов рублей.
Ну тут минимум 2-3 икса будет в таком случае.

Пока ждем информации по оценке, ну и непонятно переехали ли в РФ, будет/не будет дисконт при сделке. Я держу в портфеле немного, это ковбойская идея в хорошем сценарии актив может дать 2-3 икса, но много непонятных моментов остается.

Для Ленты сделка скорее позитив, из негатива, дивов за 2025 скорее не будет - все пойдет на рост бизнеса.

2)Плати налог
Под таким лейтмотив прошел вчерашний день.
Слуцкий из партии ЛДПР предлагают повысить налог для частных медицинских клиник с 0% до 5% с 2026 года.
Под ударом Мать и Дитя и GEMC. Акции первой компании упали на 7% вчера, а GEMC на процентов 5%.
В целом, это не так страшно - это понижает потенциал всего на 5%, это законопроект от партии ЛДПР (их законопроекты обычно не проходят).
Но сама тенденция достаточно грустная - Полюс и Фосагро потенциально тоже под давлением.


3)Криптовалюта; рекордный спрос
После рекордного падения в пятницу ночью все хотят торговать криптовалютой.
Объем торгов по фьючерсу на биткоин на мосбирже за понедельник составил 2 миллиарда рублей. Это на 40% больше прошлого рекорда перед экспирацией сентябрьского фьючерса.
Больше 3 тысяч людей торгуют фьючерсом на мосбирже.

Не сторонник криптовалюты, но если нужно - классно когда есть возможность. И что деньги с брокерского счета не нужно выводить, да и плечи поменьше (в текущих реалиях это плюс)ю
Ну и державших с плечом не отмаржинколило как на криптовалютных биржах - это плюсик мосбирже.

Резюме:
Все ждут ракет от Трампа - Томагавки уже частично в цене, интересна будет риторика Трампа, дойдут ли все-таки до Украины или нет. Это может сильно ослабить его позиции как переговорщика, готов ли он на это? Или просто берет на понт? Рынок слабоват, впереди крепкий уровень 2500 - интересна будет реакция на этот уровень.
Аналитики ждут сегодня инфляцию от 0,18% до 0,25% за последнюю неделю.

#IBZ5 #MDMG #GEMC #LENT #OKEY