NASDAQ: INCY - Incyte

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 2.65
CAGR EPS = 5.23%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 2.65 * (1 + 5.23%) / (0.0458 * 2) = 30.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.53
Ebitda Yield = 0.1105
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.0383
Market Cap = 14.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.35 / (14.35 + 0.0383) = 0.9973
Weight Cost Debt = 100% - 0.9973 = 0.0027
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.6
β = 1.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.09 * 5.94 + 0 = 0.0906
WACC = (0.0026 / 0.0383) * (100% - 0.9973) * (1 - 0.21) + 0.0906 + 0.9973 = 5.3
Terminal Value = Discount (1.53 * (1 + 0.1105) / (5.3 - 0.1105)) = 22.81
Company Value = ∑ (1.53 / (1 + 5.3) ^ 5) = 5.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (22.81 + 5.32) / 225930000 = 124.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.342
FCF Yield = -0.053
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.0383
Market Cap = 14.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 14.35 / (14.35 + 0.0383) = 0.9973
Weight Cost Debt = 100% - 0.9973 = 0.0027
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.6
β = 1.09
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 1.09 * 5.94 + 0 = 0.0906
WACC = (0.0026 / 0.0383) * (100% - 0.9973) * (1 - 0.21) + 0.0906 + 0.9973 = 5.3
Terminal Value = Discount (0.342 * (1 + -0.053) / (5.3 - -0.053)) = 2.36
Company Value = ∑ (0.342 / (1 + 5.3) ^ 5) = 1.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.36 + 1.65) / 225930000 = 17.75