📊 Актуальный обзор ИТ-Сектора РФ

Чуть ли не единственный сектор, который может расти существенно быстрее инфляции в РФ, поэтому ему уделяю больше всего внимания. Компаний здесь прибавилось, поэтому очень кратко изложу свое мнение по каждой из них. Таргеты 🎯 указаны по состоянию на сейчас.

🔖 #HEAD | Тек. цена: 4070р

▫️fwd P/E 2024: 12
▫️fwd P/E 2025: 9,9
▫️fwd дивиденд 2024: 17%
▫️fwd дивиденд 2025: 9,1%

Пока идет СВО и есть дефицит кадров, ухудшения ситуации здесь не жду. Денежная позиция в 27 млрд р позволит выплатить большие дивиденды за 2024й год. 🎯 4600р.

💻 #ASTR | Тек. цена: 538р

▫️fwd P/E 2024: 19,4
▫️fwd P/E 2025: 14,8
▫️fwd дивиденд 2024: 2,8%
▫️fwd дивиденд 2025: 4,1%

Отличная растущая компания и без долгов, но, как по мне, рынок сильно переоценивает ожидания по темпам роста выручки и прибыли. 🎯 415р.

📱 #VKCO | Тек. цена: 343р

▫️fwd P/E 2027: 10,4
▫️fwd P/S 2024: 0,5

Замедление Ютуба однозначно позитивно отразится на темпах роста. Однако, есть долги и выхода на скор. чистую прибыль я бы не ждал до 2027 года + никто особо не заинтересован в том, чтобы компания была экономически эффективной (подробнее об этом уже писал в обзорах ранее). C чистой рентабельностью около 10% акции сейчас бы могли стоить около 1000р. Если этого удастся достичь за 3 года, то сейчас 🎯 550р выглядит справедливым.

📱 #POSI | Тек. цена: 2606р

▫️fwd P/E 2024: 12,9
▫️fwd дивиденд 2024: 3,8%

Отличная растущая компания и без долгов, только в отличии от Астры стоит намного дешевле уже сейчас и платит ощутимые дивы. 🎯 3027р.

📱 #YDEX | Тек. цена: 3970р

▫️fwd P/E 2024: 32,6
▫️fwd P/E 2027: 10,1
▫️fwd дивиденд 2024: 2%
▫️fwd дивиденд 2027: 4,9%

Тоже растущая компания и без долга, которая может резко увеличить рентабельность в ближайшие годы + неожиданно начала платить дивиденды. Единственное, что рынок это уже с лихвой учел в цене. 🎯 3500р.

📲 #DIAS | Тек. цена: 4996р

▫️fwd P/E 2024: 12
▫️fwd дивиденд 2024: 7,3%
▫️fwd дивиденд 2027: 6,6%

Оценена недорого, но здесь темпы роста, на мой взгляд, будут скромные (т.к. целевой рынок здесь не такой перспективный, даже в 22-23 годах компания росла скромными темпами) и дивиденды уже через 2 года, скорее всего, будут выплачиваться по другой формуле. 🎯 6262р.

🛡 #SOFL | Тек. цена: 127р

▫️fwd P/E 2024: 36,6

Есть неприятный момент в виде чистого долга в 22,6 млрд р и убытков в моменте. Однако, бизнес растёт хорошими темпами, если к 2027 году чистая рентабельность будят хотя бы 6%, то fwd P/E 2027 будет около 5,6, даже с учетом допэмиссий. Возможно, что через 1,5 года это будет уже совсем другая компания, поэтому 🎯 190р.

💻 #ELMT| Тек. цена: 0.17р

▫️fwd P/E 2024: 12,3
▫️fwd P/E 2027: 5,8
▫️fwd дивиденд 2024: 2%

После IPO долг у компании стал несущественным. Точек роста для отрасли много + развивать отечественное производство чипов и производить импортозамещение в долгосрочных интересах государства. 🎯 0,21р.

🧬 #IVAT | Тек. цена: 207р

▫️fwd P/E 2024: 12
▫️fwd P/E 2027: 5,2
▫️fwd дивиденд 2024: 3,6%

У компании есть ряд серьезных конкурентов, что является наиболее существенным недостатком. В остальном, бизнес без каких-либо проблем и продолжает расти. 🎯 330р.

🖥 #DATA | Тек. цена: 114р

▫️fwd P/E 2024: 10,3
▫️fwd дивиденд 2024: 6,3%

Единственное, что настораживает в этой компании - это небольшая база клиентов, что несет определенные риски. В остальном, это растущий бизнес с нормальной див. политикой и адекватной оценкой. Жду годового отчета, он даст больше понимания.🎯 110р.

Софтлайн, Позитив, Элемент и Иву держу, хоть и на небольшую долю портфеля. Если смотреть на будущий рост в реальном выражении, то ничего более интересного на рынке РФ не вижу (особенно, если еще учесть, что почти у всех ИТ-компаний нет огромных долгов). Еще сейчас неплохо выглядит Ростелеком, у которого тоже есть ИТ-направление, но оно в масштабах компании занимает не столь существенную долю.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией