«В апреле 2025 года инфляция начнет снижаться»

Главное из интервью представителя ЦБ

Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган дал интервью Интерфаксу. Делимся ключевыми тезисами 👇

📍 Ставки банков по депозитам и кредитам в ноябре–декабре поднялись гораздо выше, чем предполагала ставка 21%. Это сильно повлияло на кредитную активность, замедлив ее. Регулятор решил, что достигнутая жесткость денежно-кредитных условий может оказаться достаточной для возобновления процесса дезинфляции, поэтому в пятницу ставку решили не поднимать.

📍 Фактор повышенных инфляционных ожиданий сохраняется. Но если не будет избыточного стимулирования спроса за счет кредитной активности и денег из бюджета, то ожидания населения и предприятий будут снижаться, как и сама инфляция.

📍 «Никакого отказа от бескомпромиссной борьбы с инфляцией не произошло». Инфляция у цели — это главный приоритет ЦБ. Однако регулятору важна не только инфляция в моменте, но и что с ней будет дальше. Решение по размеру ключевой ставки влияет на экономические процессы с временными лагами.

📍 Нынешнее решение не менять ставку ЦБ воспринимает пока как паузу, а не как завершение цикла ужесточения ДКП. Регулятор готов и на более высокие ставки, если в ближайшие месяцы тенденции в охлаждении кредитования изменятся, а инфляция продолжит ускоряться.

📍 Пика годовая инфляция, вероятно, достигнет в апреле, после чего начнет активно снижаться год к году. ЦБ уверен, что инфляция вернется к цели 4% в 2026 году.