#5_событий_недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— Транзит все ⛽️. С 1 января 2025 года остановился транзит газа через Украину, что приведет к падению экспорта газа на 15 млрд кубометров. Это около 20% экспорта Газпрома (частично будет компенсировано наращиванием экспорта через Турцию), поэтому выбытие маржинального канала сбыта скажется негативно на финансовых результатах 2025 года.

Газпром мне неинтересен даже несмотря на снижение НДПИ на 600 млрд рублей!

— Тариф Транснефти ⛽️. С 1 января выросли тарифы на транспортировку нефти вырастут на 9.9%, что на 4.1% больше изначального плана. Финансовые результаты компании будут сильно лучше от такого решения, но оно было принято в последний момент после грабежа Минфином акционеров с повышенным налогом на прибыль!

— Налоги выросли 💸. Также с 1 января вырастет налог на прибыль с 20 до 25%! Важно не забывать об этом негативном моменте при расчете будущей прибыли и дивидендов.

Если раньше со 100 рублей чистая прибыль составляла 80 рублей с дивидендами 40 рублей (50% пейаут), то теперь прибыль будет 75 рублей с дивидендами 37.5 рублей. Будущие дивиденды будут ниже почти на 7% из-за роста налога на прибыль!

— Пятничное похмелье 🍺. В первый официальный день торгов 2025 года индекс ММВБ широким фронтом завалился на 2%. Небольшое отрезвление полезно после безумного роста с 2400 почти до 2900.

— Расписки для квалов 🚫. Начало действовать очередное глупое ограничение от ЦБ по покупке инвесторами иностранных ценных бумаг: Озон 📦, Эталон 🏠, Циан 📱. Почему глупое? Потому что эти бумаги находятся в одном шаге от переезда в Россию, поэтому нет смысла спустя 3 года искусственно создавать негативное давление на котировки, пытаясь оградить неквалов от риска, который уже был столько времени

#GAZP #TRNFP #OZON #CIAN #ETLN