[&Консервативная агрессия](https://www.tbank.ru/invest/strategies/31c886bd-cd5a-421a-9385-a21063658fd2)

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за двадцать восьмую ее неделю существования.

За 28 недель (с 07.08.24 по 18.02.25)

Стратегия показала результат: +1,26%

Индекс Мосбиржи: +13,35%

Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 19509р (+800р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 18709р)

В разбивке по неделям (с 11.02.25 по 18.02.25)

Стратегия показала результат: -22,94%

Индекс Мосбиржи: +8,64%

Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 23638 до 19509р.(+800р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 18709р)

За прошедшую неделю мы увидели новую еще более мощную волну укрепления рубля, которая на этот раз была вызвана телефонным разговором Трампа и Путина, а также активизацией переговорного трека. Все бы ничего и такой сценарий был ожидаем, но не после месячного безоткатного снижения валюты, когда текущий телефонный звонок обвалил валюту на уровни июня-июля 2024 года. В этот день было огромное количество маржин-коллов, ведь казалось, куда уж ниже? Но со дна постучали. Переговоры в Саудовской Аравии также были успешны, но больше в глобальном смысле, нежели касательно украинского конфликта. Также начинают поступать данные, что в феврале инфляция может замедлиться еще. Кругом один позитив. Только вот замедление инфляции и ожиданий ценового роста предприятий вызваны разовым фактором - довольно сильным по масштабам и длительности укреплением рубля. Для продолжения тенденции нужно годами держать валюту в узком диапазоне и кратно снизить волатильность. Делать этого не то что не будут, это невозможно. По прежнему считаю, что текущие уровни необоснованны и мы вернемся туда, откуда началось это удивительное падение. Нам всем нужно набраться терпения.
Потоки капитала в Россию от нерезидентов, которые желают купить дешевые акции наших компаний - утопия. После того, как произошла взаимная блокировка, никакой веры нет как у наших инвесторов к западным регуляторам, так и у них к нашим. Сначала надо выпустить то, что заблокировали, а это огромные деньги. Керри-трейдинг при котором нерезы понабирают валютных кредитов с низкой ставкой, конвертируют их в рубли и понесут деньги на рублёвые депозиты - утопия. Текущая ставка не выглядит привлекательно, учитывая, что инфляция около 10% и выше, а волатильность курса высокая. Для керри-трейдинга важна стабильность, а текущие экономические условия, даже в случае перемирия, не внушают оптимизма.

На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом:

Так, на конец дня 11.02.25г курсы были следующие:

USDRUB: 96,7821
EURRUB: 100,4991
CNYRUB: 12,915

То на конец дня 18.02.25:

USDRUB: 91,4347 -5,52%
EURRUB: 95,8048 -4,67%
CNYRUB: 12,422 -3,8%

Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 12,576р.


Нефть BRENT за прошедшую неделю продолжала торговаться в узком диапазоне 74-76,4$ за баррель. Были попытки роста, но противоречивые данные очень быстро гасили его. Возможное снятие санкций с Российской нефти приведёт к падению котировок. Ужесточение санкций против Ирана к росту. Слухи про возможное обсуждение переноса наращивания добычи нефти в рамках ОПЕК+ на более поздние сроки также не подтвердилось, пока что.