​⚡️Pre-IPO АО “Цифровые привычки” | Продление сроков сбора заявок и немного о компании

Сбор заявок на участие в Pre-IPO, который проходит на площадке MOEX Start, продлевается до 4 марта 2025 года. Генеральный директор компании Александр Елизарьев объяснил продление сроков тем, что не все заинтересованные инвесторы успели подать в срок заявки (инструмент относительно новый, поэтому не все технические нюансы хорошо отработаны).

Размещение началось еще 28 января, но у некоторых брокеров для подачи заявки нужно нужно оставлять поручение в устной форме + участвовать в размещении могут только квалифицированные инвесторы и некоторым нужно время, чтобы подтвердить статус. В общем, объективных причин для продления сроков достаточно.

📄 По последним данным организатора, спрос уже покрыл больше 50% планируемого объема размещения. Всего компания планирует привлечь от 600 млн до 900 млн рублей, при размещении всего предложения по цене 30 рублей за акцию.

✅ Важное примечание: размещение проходит с Пут-опционом и компания берет на себя обязательство выкупить акции с доходностью 10% годовых, если до 31.12.2027 не состоится IPO.

📊 Что касается смой компании и её финансовых результатов, ранее уже делал краткий обзор, но с того времени появилось немного больше вводных. Компания представила данные за 2024й год (предварительные):

- Выручка: 1373 млн р (+76% г/г)
- Прибыль: 427 млн р (+157% г/г)
- Портфель контрактов: 5982 млн р (+36% г/г)

👆Прибыль даже немного (на 6,8%) превысила мой ноябрьский прогноз. Таким образом, компания выходит на Pre-IPO с оценкой P/E = 10,5 (если считать капитализацию по 150 млн акций в УК и брать цену размещения 30р). Компания выходит на рынок с приличным дисконтом по мультипликаторам к сектору, но главное, чтобы был рост в 2025-2026гг. Размещение проходит cash-in, поэтому необходимые ресурсы для роста у компании будут.

📈 Основную выручку приносят разработки и продажа лицензированных продуктов для банков и финтеха. По-прежнему драйверами роста компаний ИТ-сектора является импортозамещение зарубежных продуктов, в core banking доля которых составляет около 60% (для банков 2 и 3 эшелонов) и 30% (для крупных банков).

Вывод:
Эмитент вполне интересный, а у желающих поучаствовать в размещении теперь есть достаточно времени. Аналитики Солид, например, оценивают компанию в 6,4-7,2 млрд р.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией