#performance

Коллеги, представляем итоги последней недели:

➜ Портфель вырос на 3.2%, против индекса Мосбиржи -0.9%.
В начале недели рынок позитивно реагировал на индикации о возможном смягчении санкций против РФ и продолжение движения в сторону переговоров, в конце недели снизился на заявлении Трампа о возможном ужесточении санкций против РФ до установления мира

➜ Валютная позиция выросла на 2.9%. Рубль, кажется, сменил тренд начал ослабляться в т.ч. на фоне продолжения падения цен на нефть (за неделю Brent и Urals просели на 3.9% и 1.6% соответственно) – цена нефти Brent упала ниже $70 за баррель (впервые с октября 2024 год) на фоне вступивших в силу пошлин Трампа и новостей о планах ОПЕК+ нарастить добычу нефти на 138 тыс. баррелей в сутки

К тому же объем списания задолженности по кредитам регионов РФ составил около 1 трлн руб, что равно всему планируемому дефициту бюджета 2025 (1.2 трлн руб) или составляет ~25% всей ликвидной части ФНБ. Дополнительный сигнал, что денег в бюджете мало и тратятся довольно быстро с такой нефтью и курсом

➜ #HEAD HeadHunter в рамках ожиданий отчитался по МСФО за 2024 q4:
- Выручка +22.8% г/г
- EBITDA +11.4% г/г
- Рентабельность по EBITDA 53.1%, снизилась с 58.6% годом ранее
- Чистая прибыль +133.5% г/г
- Чистый долг увеличился на 33.9 млрд руб или 17.8% от капитализации
- EV/LTM EBITDA: 8.4х

➜ #MOEX Мосбиржа не очень отчиталась по МСФО за 2024 q4:
- Выручка -3.4% г/г
- Чистая прибыль -13.4% г/г
- Рентабельность по чистой прибыли 51.5% снизилась с 57.4% годом ранее
- P/E LTM: 6.2х

➜ На неделе:
- Провели эфир с Евгением Аксельродом, запись доступна в YouTube и ВК: https://youtu.be/68fiDcDXAw8 и https://vkvideo.ru/video-227621942_456239076
- В эфире БКС/Финтаргет обсудили идеи в валюте и акциях, запись доступна в YouTube и ВК: .ru/playlist/-16289875_-2/video-16289875_456240881

➜ По основным компаниям изменения: Яндекс +2.8%, X5 Group +1.3%, OZON +0.7%, Софтлайн -2.7%, Селигдар +2.1%, Head Hunter -8.0%, Русагро -1.7%, МРСК Центра +3.9%, МРСК ЦП -2.5%, Мосбиржа -3.3%, Полюс +0.4%, Сегежа -4.1%

➜ На неделе до 3 марта инфляция в РФ замедлилась до 0.15% н/н с 0.23% н/н неделей ранее, в годовом выражении инфляция осталась на уровне 10.07%

*Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*