​РФ рынок: что нас ждет сегодня?

В четверг индекс мосбиржи утром отскакивал до 2980, но к вечеру упал на 4,4% до 2850 пунктов в моменте. Правда, на Дмитриеве увидели к закрытию отскок до 2900 пунктов. День по итогу закрыли в -2%, причем негативных новостей кроме внешнего фона не было - нефть упала на 7% к закрытию среды до $70.
Юань вырос на 0,6% до 11,58.

Дмитриев: визит в США
Это первый визит официального российского лица в США за последние 3 года, причем он под санкциями находится.

Самое важное:

Сроки нового раунда переговоры между США и РФ определяться в ближайшее время.
Обсуждают возобновление прямого авиасообщения
Бизнес из США готов занять места ушедших компаний из ЕС
Обсуждали сотрудничество по металлам и арктике
Россия и США за последние два дня сделали три шага вперед.
Трамп настроен на реальные, долгосрочные пути урегулирования на Украине.

Цитаты говорят об умеренном оптимизме в пользу переговоров - они активно идут, и говорить что они развалились преждевременно. Картина сильно определенее картины в конце января.


Набиуллина: важное из выступления
ЦБ ВЕДЕТ НЕКOТOРЫЕ ПЕРЕГOВOРЫ С ИНOСТРAННЫМИ БAНКAМИ ПO OТКРЫТИЮ ФИЛИAЛOВ В РФ, НO РAСКРЫВAТЬ ИНФOРМAЦИЮ ПРЕЖДЕВРЕМЕННO - НAБИУЛЛИНA

ЦБ РФ РAССЧИТЫВAЕТ, ЧТO СРЕДНЯЯ КЛЮЧЕВAЯ СТAВКA В 2025 ГOДУ БУДЕТ ИДТИ ПO НИЖНЕЙ ПРOГНOЗНOЙ ГРAНИЦЕ В 19-22% - НAБИУЛЛИНA

Второй пункт это супер важно, условно в таком сценарии, при ставке в 21% на конец 2024.
В случае мира ставка, наверное, может быть еще ниже.

По факту потребительская активность снижается - продажи легковых авто рухнули на 45% г/г в марте 2024, глава ДНС пишет про худший спад за 30 лет в бытовой технике и электронике. Доля покупок в кредит сократилось с 30% до 5%.

Высокая ставка доходит до экономики и сильно бьет по спросу - дезинфекционно, повод для ЦБ быть мягче на апрельском заседании.

Компании
1)Астра: МСФО
Компания отчиталась по МСФО за 2024 год.
Выручка выросла на 80% г/г до 17,2 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 69% г/г до 7 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 66% г/г до 6 миллиардов рублей.
Рассматривают возможность обратного выкупа акций.

К 2026 ждут теперь роста прибыли до 12 миллиардов рублей.
Молодцы, несмотря на все вызовы перед сектором, сохранили и маржинальность, и темпы роста бизнеса, и активно развивают экосистемный бизнес.

2025 будет несколько хуже в плане темпов роста прибыли - будет встречный ветер в виде роста налогов (на прибыль и на персонал, льготы для IT немного подрежут), заказчики сокращают бюджеты.

P/E 2024 упал до 16, оценка постепенно нормализуется.

2)Циан: первый день торгов
Вчера был первый день торгов на московской бирже после переезда в Калининград.
На старте акция вырастала на 23% к цене закрытия выше 700, но по итогу откатилась в ноль до 580 рублей. 30% ДД + байбека это очень недурно, что будет поддерживать компанию от сильных проливов.

Ближе к 700 продавай, ниже 570 покупай. Фиксанул вчера прибыль под 700, и вернулся в позицию ближе к 600. Интересный тех.

Резюме
В моменте происходят лонгсквизы на нашем рынке - лишние плечи вынуждают продавать акции и так по кругу. При этом какой-то капитуляции не видно, акции не продают до последнего, что конечно мешают росту рынка, из-за застрявших инвесторов и спекулянтов, которые будут пытаться закрыться в безубыток. Индекс мосбиржи отдал больше половины роста от дна октября 2024, коррекция супер жесткая, падаем уже 13 дней подряд по IMOEX, такого не было ни разу за 30 лет! Данная реакция выглядит чрезмерно эмоциональной, переговоры продвигаются в позитивном ключе, несмотря на все нюансы, экономика замедляется и ЦБ может быть мягче. По пути больно, но глобально рынок должен быть все-таки ближе к 4000 к концу года - за счет роста определенности и снижения ставки.

В фондах денежного рынка опять поставлен рекорд - уже почти 1,2 триллиона рублей в них лежит. Денег вне рынка остается супер много, нужен триггер для их притока. Пока же слишком много страха, что утягивает нас вниз.

#ASTR #CNRU