Экономические сдвиги: от рельсов РЖД до кресла Баффетта

📌 Погрузка на РЖД: сигнал к замедлению

Погрузка на сети РЖД снизилась на 8,6% по сравнению с прошлым годом, до 92,9 млн тонн. Грузооборот упал на 3,4%, что говорит о снижении активности в ключевых отраслях.

Особенно сильно просели поставки:
🔸 строительных грузов (-21,1%)
🔸 зерна (-32,4%)
🔸 цемента (-14,6 г/г)
🔸 металлолома (-27,5% г/г)
При этом вырос экспорт цветных металлов и рыбы. Позитивную динамику показал восточный вектор: +4,1% благодаря росту экспорта железной руды (+22,3%) и удобрений (+64,1%). Это говорит о перераспределении логистических потоков и изменении структуры спроса внутри страны.
Судя по всему внутренний спрос слабеет, особенно в строительстве и металлургии, что может отражать замедление экономической активности. Экспорт лишь частично компенсирует внутренние потери.

Не лучшие времена у черной металлургии #CHMF #NLMK #MAGN и строителей #LSRG #ETLN #SMLT

📌 ЕС и российский газ: шаги к разводу
Еврокомиссия намерена к 2027 году полностью отказаться от импорта российского газа, включая СПГ. 6 мая планируется представить дорожную карту с поэтапным запретом. ЕС рассматривает возможность признания контрактов с Газпромом #GAZP форс-мажором, но юристы сомневаются в успехе этой схемы — поставки продолжались без сбоев, а любые действия ЕС могут быть расценены как умышленные.
При этом судебные иски между Газпромом и европейскими компаниями уже превышают $21 млрд.

ЕС движется к энергетической независимости, но юридические и политические сложности могут затянуть процесс. Полный разрыв потребует согласия всех 27 стран ЕС — включая Венгрию и Словакию, которые настроены менее категорично.


📌 Зарплаты в России: рост номинальный, но не реальный
Минэкономразвития прогнозирует рост среднемесячной номинальной зарплаты в России до 132 940 руб. к 2028 году (+51,15% к 2024 г.). Однако реальные доходы с учетом инфляции будут расти медленнее — всего на 3,2% в 2028 году. Основные причины сдержанного роста — возможная эскалация торговых войн и падение цен на экспортные товары.

Формально доходы растут, но покупательная способность — не так быстро.
Настроения населения будут зависеть не столько от цифр в расчётных листках, сколько от ценников в магазинах.

📌 Баффетт уходит: эпоха заканчивается
Уоррен Баффетт, легендарный инвестор и основатель Berkshire Hathaway, объявил о планах уйти с поста CEO до конца 2025 года. Его преемником станет Грег Абель, который давно курирует ключевые активы компании, включая Berkshire Hathaway Energy. Несмотря на смену руководства, Баффетт не уходит полностью — он останется советником и продолжит участвовать в стратегических решениях.

Конец эпохи не значит конец стабильности Berkshire Hathaway . Абель давно воспринимается как преемник, и для инвесторов это не сюрприз. В тоже время за последние годы компания последовательно увеличивала запасы средств на счетах, эквивалентов и краткосрочных инвестиций в казначейские облигации США. По состоянию на конец первого квартала 2025 года, Berkshire Hathaway располагает рекордными $347,7 млрд. Компания как никто другой готов к мировым кризисам.

Однако символический момент важен: уходит фигура, определявшая стиль инвестиций более полувека.