РФ рынок: что нас ждет сегодня

Во вторник индекс мосбиржи вырос на 0,5% до 2747 пунктов.
Юань вырос на 0,7% до 11,42.
Нефть выросла на 3,6% до $71,7/

Трамп: марлезонский балет продолжается
В Копенгагене не очень удачно прошли переговоры Китай-США.
Итогом их стало «договорились договариваться», и продлили торговое перемирие на 90 дней.
Не смогли договориться о завершении тарифных войн.

Высказывания Трампа в понедельник по РФ как раз были привязаны к переговорам, но не смогли продавить китайцев. Они не готовы отказываться от закупки российской нефти.
Это уже ставит в неудобное положение США.

Но какой толк от пошлин если по ним не будут платить? Согласится ли Индия отказываться от сверхприбылей, а ЕС вводить пошлины на Китай и развязывать с ними торговую войну?
Да и паники в американских индексах мы не видим - это скорее говорит о неверии самих американцев в пошлины.

Трамп дал ультиматум России в 10 дней, после чего введет санкции, пошлины и что-то другое.
Ну вот эти горки американские продолжатся, эта неопределенность будет давить на рынок, но похоже все закончится как обычно - ростом на факте.

Базово, Трамп скажет что-то в духе «ввел санкции на ООО «ААА», это самые страшные санкции которые вынудят Россию пойти на мир», слов много, а дел не будет. Рынок уже привык, но всегда есть вероятность что он все-таки что-то введет и это потенциальный риск, пускай и маловероятный.

Компании:
1)Yandex: финансовый отчет
Компания вчера представила отчет МСФО за 2кв 2025.
Выручка выросла на 33% г/г до 332,5 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 39% г/г до 66 миллиардов рублей.
Скорректированная чистая прибыль выросла на 34% г/г до 30,4 миллиардов рублей.
Заплатят 80 рублей дивиденда.

Нейтральный отчет, без сюрпризов - гайденс сохраняют, и это при стагнации на рынке рекламы.

Внезапно, вырос фрифлоат с 15% до 28% - темщики дешево купившие свои акции (а это часть консорциума купившая у Воложа) продали их в стакане. Это грустно, из позитивного доля в индексе мосбиржи может вырасти с 4,65% почти до 9%. Смотрю на акцию позитивно - дешевый растущий актив.


2)Сбер: зеленая машина
Компания отчиталась по МСФО за 1П 2025.
Чистая прибыль банка выросла на 5,3% г/г до 859 миллиардов рублей.
ROE составило 23,7%.

В 2025 ROE будет выше 22%, прогноз сохраняют.

Розничное кредитование в 2025 вырастет не на 5% г/г как прогнозировали в начале 2025, а на 0%.
Корпоративное кредитование в 2025 вырастет не на 9-11%, а 7-9%.
Ставка убийца работает - ЦБ смог добиться сильного замедления кредитования. Это скорее позитив для ДКП. Ну и банк может повысить payout и платить не 50% прибыли, а условно 60%, если портфель не будет расти.

Сбер хорош, пусть в моменте и давят рост стоимости риска + давление на маржу. В моменте смотрю скорее нейтрально - это хороший актив на удержание.

Резюме
Трамп продолжает брать санкциями на понт, но скорее ему не верят - уже привыкли к американскому президенту, но тем не менее он может продолжить что-то неприятно выдавать. Разумным кажется не суетится и действовать на факте, сидеть немного в кэше + валюте, чтобы быть готовым к любым сценариям.
Также активно начинается сезон отчетов, большая часть компаний сегодня публикует РСБУ (Европлан, Аэрофлот), но Новатэк опубликует МСФО.

Ну а сегодня ждем дефляцию и замедления инфляции в годовом выражении.

#SBER #SBERP #YDEX