Давно писал о идее в Ростелекоме: она актуальна


Посмотрите на график префа и обычки: они реально ходили вместе, как вдруг преф улетел вверх за пол года на 15% выше, чем обычка (причем исторически они реально ходят вместе)

12 августа див отсечка, при которой у префа будет больше гэп, чем у обычки, хотя исторически дивиденд у них ~одинаковый:
-Дивиденд обычки 2,71р на акцию
-Дивиденд префа 6,25р на акцию


Почему так произошло?
-Преф платит по прибыли РСБУ, а обычка по МСФО - прибыли разошлись из-за особенностей отчетностей и мы получили разный дивиденд.Важно, что это был разовый эффект, ибо в моменте пришлось поднимать дивиденды с дочек из-за проблем с долговой нагрузкой, поэтому по РСБУ заработали больше, чем надо.
P.S: менеджер также считает, что прибыли больше расходиться не будут + будут стремиться к одинаковым выплатам.
P.P.S: если брать полную историю графиков обычки и префа - обычка торгуется дороже


По идеям:
1)Поэтому, как агрессивная идея: лонг обычки, как ставка на снижение ставки и скорый выпуск на IPO ЦОДа и СОЛАРа, тут апсайда больше, чем в префе и есть защита падения в виде текущего спреда
2)Как консервативная: Лонг обычки, шорт префа


Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝
Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸
Спасибо 🙏

#RTKM #RTKMP