Bloglar

Bir blog üzerine yaz
Para kazanma

оценка Инвестиции Рынок структураактивов капитализация обучение дивиденды SFIN

#SFIN — в последнее время сильно много растет, без откатов и коррекций, давайте разберемся в чем дело?

Чем владеет SFIN: структура активов

• 87,5% крупнейшей лизинговой компании «Европлан».
• 49% одной из ведущих российских страховых — ВСК.
• 9,9–10,4% публичного ритейлера «М.Видео-Эльдорадо» (MOEX: MVID), одного из лидеров рынка бытовой техники и электроники.
• Ранее владела долей в «Русснефти», но к 2025 году полностью вышла из этого актива.
• Структура полностью прозрачна: все основные активы отображаются в публичной отчётности.

На какую сумму владеет компания

• Собственный капитал SFIN на 30.09.2025 года — 102,1 млрд рублей.
• Доля в дочерних и зависимых компаниях — примерно 103 млрд рублей.
• Рыночная капитализация SFIN заметно ниже балансовой стоимости активов: 59–63 млрд рублей (осенние оценки 2025 года).
• То есть на рынке весь холдинг торгуется с дисконтом к реальной стоимости активов, который превышает 40%.
Сколько может получить акционер, если продадут бизнес

Ключевой вопрос — ликвидационная стоимость на акцию:

• В обращении порядка 50,2 млн акций после массированной покупки и погашения казначейских бумаг.
• Если учесть весь капитал (102 млрд руб.) и разделить между акциями — выходит около 2 032 рубля ликвидационной стоимости на акцию (без учёта налогов, транзакционных потерь и дисконта).
• Рыночная цена акции SFIN — 1 283–1 300 рублей, то есть базовая ликвидационная стоимость на 50–60% выше рыночной.
• Практический сценарий: если SFIN реализует все ключевые активы по балансовой стоимости и раздаст всю выручку акционерам (что в практике редко бывает полностью), инвестор рассчитывать может на сумму порядка 2 000 рублей на акцию, но с дисконтом на налоговые издержки и структуру сделки.

Финальная логика

Даже если и не будет распределения кэша от продажи Европлана, Эсэфай стоит значительно ниже ликвидационной стоимости, что делает актив по сути очень интересным. С другой стороны, дисконт к рыночной стоимости включая бизнес Европлана, дает понять, а может этот бизнес уже продан и ждет распределения кэша между акционерами :) Думайте

#SFIN #дивиденды #инвестиции #рынок #структураактивов #оценка #капитализация #пульс_оцени #пульс_учит #обучение
SFI | ЭсЭфАй | САФМАР
892.2 ₽ 7.94%
🔥 1 👏 1
3
112
Yorum bırakmak için ihtiyacın var Kayıt olmak
Yorumlar (3)
SFIN — явный недооценённый актив с дисконтом >40% к ликвидационной стоимости. Рост без откатов понятен: рынок начинает это осознавать.
Интересный кейс: SFIN торгуется с огромным дисконтом к ликвидационной стоимости — рост без откатов понятен.
Ну в общем все Анал-итики , три недели назад , когда падало до 1000 с копейками писали , что банкрот , теперь все пестрят пушка огонь 🤣🤣🤣

Benzer mesajlar

🧮 Торгуем фьючерсами: как заработать на контракте

Пока нефтяной рынок пребывает в неопределенном состоянии, надо успеть заработать на нефтяных фьючерсах.

В сравнении с другими бумагами контракт работает специфично:

  • В сделках с акциями и облигациями финансовый результат появляется тогда, когда инвестор продает бумагу.
  • Во фьючерсах же финансовый результат начисляется на счет или списывается с него дважды в день, пока открыта позиция.
...
Devamını oku
1
28

💰 Интер РАО может перестать платить дивиденды «потерянным» акционерам

27 марта Совет директоров компании рассмотрит важный вопрос — приостановку выплаты дивидендов акционерам, с которыми потеряна связь.

🤷‍♀️ Кого считают «потерянным» акционером?

Человека признают таковым, если он одновременно:
1️⃣ Два года и больше не участвовал в собраниях акционеров...
Devamını oku
3
33

Доброе утро ☀️

🟡 Трамп отклонил предложение Путина о вывозе иранского урана в Россию в рамках соглашения о прекращении войны на Ближнем Востоке — по данным Axios, Кремль предлагал принять около 450 кг урана с концентрацией 60%, запаса которого достаточно для производства более десяти ядерных боеголовок при дальнейшем обогащении, однако Вашингтон не поддержал эту инициативу.
...
Devamını oku
👍 1 🔥 1 🤔 1
1
30