Всем привет! 👋
Продолжаются баталии в украинских верхних эшелонах власти: Ермак уходит в отставку, ближайшее окружение Зеленского массово оказываются публично замешаны в коррупционных схемах. Что, естественно, не добавляет киевскому режиму козырей на переговорах.

Тем временем индекс #MOEX торгуется около 2700 пунктов, и это показывает, что инвесторов больше не купишь на удочку, что мирные переговоры вот-вот увенчаются успехом — и, собственно, это радует. 😌

Я сам продолжаю с поступающего денежного потока участвовать в новых размещениях корпоративных облигаций... К сожалению, уверенные «середнячки» с рейтингом «А» уже сложно найти с купоном выше 17,5–18%. Правда, есть исключение — сектор девелоперов, но там свои повышенные риски. ⚠️

Дальний хвост ОФЗ у нас торгуется на уровне 13,9–14,7%, что отражает ожидание рынка о снижении ставки на 50 базисных пунктов в декабре.
#SU26238RMFS4 #SU26243RMFS4

Если говорить про наши див-истории компаний/стоимости, то ничего утешительного я в нашем рынке на данный момент не вижу. Пока нет (даже с потенциалом урегулирования конфликта) драйверов для увеличения дивидендов, т.к. вопреки мнению, что наша экономика восстанет из пепла и будет шагать семимильными шагами в ближайшие годы... Я считаю иначе, особенно если учесть, что сейчас рост экономики обеспечивает ВПК-сектор, а реальный сектор сталкивается с огромными трудностями. Тем не менее на данный момент в портфеле 25-30% акций иметь на мой взгляд не плохая идея, ведь ставка на геополитику может и сработать!

Поэтому даже в надёжных облигациях я испытываю некий дискомфорт, ( но где его сейчас не испытывают?) основанный на опасении сложности в обслуживании долга и снижения спроса. Про акции молчу — держу в основном нефтегазовый сектор с расчётом на снижение части санкций в обозримом будущем. 🛢️📈
#GAZP #LKOH

[&Облигационный бум](https://www.tbank.ru/invest/strategies/3b039833-e352-44bd-a0ab-ff0bce0a61d0) [&Российский рантье](https://www.tbank.ru/invest/strategies/1e929050-f64c-4003-bc73-99295bfcdc79)