ЦБ снизил ключевую ставку с 16,5 до 16%. Как это отразится на акциях, облигациях, вкладах, кредитах? Что буду покупать на фондовом рынке?
Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.
В пятницу 19 декабря состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 16,5 до 16%.
По информации ЦБ, в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли, а кредитная активность остается высокой.
ЦБ будет поддерживать жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели 4%. По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4...5% в 2026 году.
Инфляция в ноябре снизилась. Годовая официальная инфляция, по оценке на 15 декабря, составила 5,8% и по итогам 2025 года ожидается ниже 6%.
Сохраняется высокая склонность населения к сбережению. Рост портфеля розничных кредитов в целом умеренный. Корпоративное кредитование во 2 полугодии растет заметно быстрее, чем в 1.
Основными рисками увеличения инфляции связаны с высокими инфляционными ожиданиями, эффектами от повышения НДС и регулируемых цен, с ухудшением условий внешней торговли, в том числе снижения цены на нефть. Но основной фактор - геополитический.
ЦБ теперь не прогнозирует значения средней ключевой ставки на 2026 год. Но понятно что период высокой ставки будет продолжительным.
Как снижение ключевой ставки отразится на различных финансовых инструментах?
Вклады и накопительные счета - после решения ЦБ проценты по ним могут снижаться. Хотя перед заседанием тенденция к снижению закончилась: некоторые банки начали немного повышать ставки. Сейчас средняя ставка по вкладам на 3 месяца составляет 15,56%, на полгода - 14,88%%, на год - 13,5%.
Облигации - доходности по выпускам с постоянным купоном уже снизились до заседания ЦБ. Короткие флоатеры могут быть сейчас выгоднее за счет высокого купона. Длинные ОФЗ отреагировали на изменение ключевой ставки небольшим снижением.
Акции - чем ниже ключевая ставка, тем более привлекательными становятся рисковые активы, в то числе дивидендные акции. На выход новости о снижении ключевой ставки рынок воспринял негативно. Отчетности компаний за 1 полугодие и 9 месяцев не добавляют оптимизма. Но сейчас геополитический фактор на первом месте.
Кредиты, ипотека - процентные ставки по ним остаются высокими, в том числе ставки по ипотеке. Ипотечные ставки медленно снижаются, но медленнее чем ключевая ставка.
Сбербанк
#SBER снизит минимальную ставку потребительских кредитов до 19,4% годовых с 22 декабря, а также ставки по рыночным ипотечным программам: от 15,9% - на покупку первичного жилья; от 16,5% - на покупку вторичного жилья.
Решение ЦБ в рамках ожиданий. Основными идеями сейчас являются короткие флоатеры, облигации с погашением от 2 лет, дивидендные акции и длинные ОФЗ. Сам буду увеличивать долю облигаций от 2 лет и дивидендных акций.
Цикл снижения ключевой ставки продолжается. Базовый сценарий для ключевой ставки: в феврале 16%. После повышения НДС ЦБ может взять паузу в цикле снижения. До минимальной ставки 4,25%, которая была в 2020 году, еще далеко. Следующее заседание состоится 13 февраля.
#ключевая_ставка
Investisii_s_umom
Gleb_Sharov
GloraX
MisterJuke
Dün v 11:28