​РФ рынок: что нас ждет сегодня

В среду индекс мосбиржи упал на 0,25% до 2722 пунктов.
Юань вырос на 0,29% до 11,144. Недельная ставка rusfar cny впервые в этом году выше 1%
Нефть упала на 0,3% до $62,4.

В сырье пошла фиксация, палладий вчера сходил на 15% вниз от максимумов дня!
Платина сходила на 5% вниз. На этом немного откатил Норильский никель.

Геополитика: план мира от Украины
Вчера Зеленский предложил свой мирный план из 20 пунктов в канун сочельника.
Численность ВСУ 800к человек.
Гарантии безопасности по типу 5 статьи НАТО
Территории это Россия отходит с земли во всех регионах кроме 4, в них стоят где стоят. Украина с Донбасса не уходит, но могут создать особую экономическую зону, для этого нужен референдум.
По Запорожской АЭС нет компромисса, хотят управлять 50 на 50 с США, РФ к ней не допускать.

Видим чуть смягчение позиции, но пока она все равно остается далекой от нашей.
По комментариям BBG считают план из 20 пунктов как отправную точку для переговоров, поскольку многие вопросы наших политиков не устраивают.

Ну и Зеленский в рождественском поздравлении пожелал смерти нашему президенту - это клоунада высшей степени.


Инфляция: эталонные цифры
За последнюю неделю цены выросли на 0,2%. В годовом выражении рост цен составил 5,65% - сильно ниже всех прогнозов.
За последние 3 месяца инфляции держится на уровне 4% Saar - скорректированной на сезонность. Это супер круто.

ЦБ остается супер жестким, и боится повышенной инфляции в январе 2026 из-за роста НДС.

Компании:
1)Самолет: руку не отрубили
Вчера рейтинговое агентство Акра понизило Самолету рейтинг с А до А-.
Если бы снизили рейтинг до BBB облигации покинули инвестгрейд и фонды по мандату не могли бы покупать эти облигации.
Это бы сильно ударило по котировкам облигаций + усложнило бы возможность рефинансирования.

В феврале Самолету нужно будет рефинансировать 20 миллиардов рублей.
Ждем новых выпусков облигаций в ближайшие пару месяцев.

2)Уральская сталь: быть или не быть?
Сегодня компания погасит/не погасит ближайший выпуск. В зависимости от этого компания уйдет не уйдет в дефолт (пока технический).
Судя по росту котировок вчера на 15-25% рынок верит, что будет погашение.

Если погашение произойдет, то в целом рынок подуспокоится, дальние облигации Уральской стали отскочат еще процентов на 5-10%, ну и мы можем увидеть какое-то новогоднее ралли в ВДО.
Если погашения не будет, то паника может усилиться.

3)Сургут: разгон под дивиденд
Бумагу пошли разгонять под слабое закрытие рубля.

Тут базово, чем крепче рубль на конец 2025, тем потенциально больше будет дивиденд за 2026.
За 2025 будет убыток и дивиденд в 0,9 рубля - меньше 2%. Это обычно расстраивает рынок, но к концу году бумага очухивается и идет разгон на 2026.
И пока непонятно, нужно ли покупать бумагу.

Покупка Сбера даст 27% ДД к текущей цене в ближайшие полтора года, Транснефть даст под 30%. Так что не факт что 11 рублей дивиденда в Сургутпрефе через полтора года лучше чем покупка понятных дивидендных историй.

Одна из самых интересных компаний в секторе, но пока время для покупки еще не пришло.

Резюме
По геополитике примерно все одно и тоже, переговоры вроде идут, а вроде и новостей особо нет. Тягомотина, но настоящий мирный трек и не должен давать плоды моментально.
Инфляция остается крайне низкой, смотрим на начало 2026 - в 2025 в январе была высокый рост цени это хорошо, поскольку будет высокая база и инфляция даже в начале 2026 года может падать. Пока же продолжаем торговаться в боковике. Сегодня католическое и протестансккое рождество - мировые рынки потихоньку уходят на праздники.

#SNGSP #SMLT