Не ставка, а стратегия: 10 акций на 2026 год.

В прошлом году В прошлом году в посте «10 акций на 2025 год. Получаем позиционное преимущество» уже говорили о «позиционном преимуществе» — ситуации, когда фигуры расставлены лучше, чем у соперника, даже без формального перевеса.
В инвестициях логика та же: важно не угадать движение, а создать позицию, в которой комфортно действовать дальше.

То есть вы ничего ещё не «выиграли», но:
— ваши фигуры активнее,
— у соперника меньше хороших ходов,
— а вам проще усиливать позицию дальше.

Игра в самом разгаре, но играть уже комфортно. Считаю что в инвестициях логика ровно та же. Должно быть комфортно и с управляемым риском.

Придерживаюсь подхода дивидендной стратегии: выбирать качественные компании, диверсифицировать риски и не допускать ситуации, при которой одна ошибка ломает весь портфель. Поэтому и ограничение по весу (максимум 5% на одну историю) — если доля отдельной компании становится чрезмерной, покупки останавливаются.

В практическом смысле наши цели остаются прежними:
— получать стабильный денежный поток — тот самый «кэшфлоу», аналог пары студий под сдачу, но без ремонтов, арендаторов и лишнего головняка;
— обгонять индекс за счёт осознанного отбора компаний, потому что если индекс не обгонять, то рациональнее просто купить фонд и не тратить время на анализ.

В прошлом и позапрошлом году мы как раз и собирали такую позицию — через набор отдельных бумаг, каждая из которых выполняла свою роль в общей конструкции. Правильный выбор компаний — это та же расстановка фигур: кто-то держит центр, кто-то давит по флангу, а кто-то делает решающий ход в нужный момент.

Результат в последние два года: индекс был обогнан, сработали не все компании в списке идеально. Но идеальных периодов на рынке и не бывает — важно итоговое соотношение риска и результата.

В список 2025 года входили (див доходность от цены начала года):
— Мать и Дитя #MDMG +66% (+58,9% цена + 7,1% див 22+42)
— ИКС 5 #X5 +44,6% (6,8% цена + 37,8% див 648+368)
— Т-Технологии {$T} +25,7% (20,8% цена + 4,9% див 32+33+35+36)
— Сбер #SBER +23,5% (11,1% цена + 12,4% див 34,84)
— ФосАгро #PHOR +10,3% (2,7% цена +7,6% див 126+87+273)
— МосБиржа #MOEX +3,8% (-9,2% цена + 13% див 26,11)
— — Индекс МосБиржи полной доходности +3,2%
— Татнефть #TATN -1,6% (-12,6% цена + 10,8% див 17,39+43,11+14,35)
— — Индекс МосБиржи -4,76%
— Лукойл #LKOH -5,8% (-18,7% цена + 12,9% див 541+397)
— НоваБев #BELU -10,7% (-19,5% цена + 8,8% див 20+25)
— Роснефть #ROSN -21,5% (-31,5% цена + 10% див 36,47+14,68)

Часть идей отработала именно так, как и предполагалось. Например, «Мать и Дитя» полностью реализовала свой инвестиционный потенциал.

По нефтянке ситуация оказалась сложнее 3 из 4 тех что хуже индекса это нефтянка. Сначала из-за крепкого рубля #USDRUBF и слабых цен на нефть, а затем давление усилилось — на фоне реализовавшихся санкционных рисков.

По ФосАгро ключевым фактором стала долговая нагрузка — долг/EBITDA около 1,75. Компания сознательно направляла свободный денежный поток на её снижение, а не на дивиденды во второй половине года. С точки зрения долгосрочной устойчивости это разумное решение, пусть и не самое приятное для акционеров здесь и сейчас. И то что акции лучше индекса прошли год это отражает.

Если смотреть на картину в целом, портфель показал себя лучше рынка. А это и есть главный критерий качества стратегии — не угадать каждый отдельный ход, а стабильно обыгрывать индекс на дистанции, контролируя риски.

На этом с итогами прошлого года заканчиваем.
Заваривайте чай — мы начинаем.

Дальше — разберём, где находимся сейчас, и после этого перейдём к списку компаний на 2026 год с учётом новых вводных и изменившейся расстановки сил.

Полный Текст со списком на 2026 доступен на @Richard_Happy

Приятного чтения 🤝
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией