ОФЗ 26238
Saha programı
İle karşılaştırıldığında geri ödemeye geri dönüş programı OFZ 26230
Geri ödemenin karlılığı
- Nominal: 1000 ₽
- Nominalin fiyat %: 59.98 %
- NKD: 1.75 ₽
- Geri ödemenin karlılığı: 16.15%
- Kuponun karlılığı: 7.1%
- Kuponun teknolojiden karlılığı. Fiyat: 11.84%
- Yeniden yatırım ile kuponlarda mevcut karlılık: 12.19%
- Kupon: 35.4 ₽
- Kupon yılda bir: 2.01
Kredi notu
-
Kredi notu Эксперт: AAA
Seviye
-
Kalite: 10/10
BQ = (R(ROE) + R(NetDebt/Equity) + R(Earnings variability)) / 3 -
Likidite endeksi: 10/10
Li = (lbasei - min (lbase)) / (maks (lbase) - (min (lbase))
Lbasei = (𝑉𝑖 / 𝑉) ^ 2, nerede
LI - Likidite Endeksi'nin Nihai Değeri
𝑉𝑖 - Önceki 30 işlem günü için I -WH enstrümanında ortalama günlük teklif
𝑉 - Önceki 30 ticaret günü için tüm araçlar için ortalama günlük teklif
Li = (1.64 - 0.8827) / (1.15 - 0.8827)
Yapay zeka analizi
Облигация ОФЗ-26238 — это российская государственная облигация (ОФЗ), выпускаемая Минфином РФ. Чтобы оценить перспективы и риски по этой конкретной облигации, нужно рассмотреть как общие макроэкономические факторы, так и специфику выпуска. Ниже — подробный анализ на основе доступных данных (по состоянию на начало 2025 года). Обратите внимание, что точные параметры могут меняться, поэтому рекомендуется сверяться с актуальными данными на сайтах Мосбиржи, ЦБ РФ или Минфина.
1. Высокая доходность по меркам рублёвых активов
При текущей доходности 8–9% годовых — это один из самых привлекательных вариантов для консервативного инвестора в рублях, особенно на фоне снижения ставок по вкладам.
2. Гарантия государства
ОФЗ — это долговое обязательство Минфина РФ. Риск дефолта формально крайне низок, особенно для рублёвых облигаций (государство может выпустить рубли для погашения).
3. Ликвидность
ОФЗ-26238 — одна из наиболее торгуемых бумаг на Мосбирже. Это позволяет легко входить и выходить из позиции без значительных потерь на спредах.
4. Налоговые преимущества
- НДФЛ с купонного дохода удерживается автоматически (13% или 15% в зависимости от статуса инвестора).
- Купонный доход по ОФЗ освобождён от налогообложения для физлиц с 2024 года по 2028 год (в рамках мер поддержки инвестиций).
- Доход от прироста стоимости (если купили дешевле, продали дороже) — также может быть освобождён от налога при владении более 3 лет (в рамках налогового вычета).
5. Инфляционная защита (частичная)
При текущей доходности выше инфляции (около 6–7% в 2024–2025), реальная доходность положительна.
1. Процентный риск (риск роста ставок)
Если ЦБ РФ вновь начнёт повышать ключевую ставку (например, из-за ускорения инфляции), цена облигаций упадёт. Поскольку ОФЗ-26238 торгуется с дисконтом (~900–950 руб.), дальнейший рост ставок может привести к дополнительному снижению цены.
2. Инфляционный риск
Если инфляция превысит 9–10%, реальная доходность облигации станет отрицательной. Особенно важно при владении до погашения.
3. Валютный риск (для нерезидентов)
Для инвесторов, держащих рубли в иностранной валюте, колебания курса рубля могут свести на нет доходность. Например, при ослаблении рубля — убыток в долларах/евро.
4. Геополитические и санкционные риски
Несмотря на то что ОФЗ — внутренний долг, внешние санкции и изоляция РФ от международных рынков капитала могут повлиять на доверие к рублёвым активам. Также возможны ограничения на вывоз капитала или операции с ценными бумагами.
5. Риск изменения налоговой политики
Хотя сейчас действует налоговая льгота по купонам, в будущем правительство может её отменить или изменить условия.
6. Риск досрочного погашения (в теории)
ОФЗ-26238 — не амортизируемые и не предусматривают досрочного погашения со стороны Минфина. Однако в экстремальных условиях (например, при дефолте или рефинансировании) теоретически возможно изменение условий. Пока таких прецедентов не было.
- Цена (пример): 930 руб.
- Купон: 67,5 руб./год (6,75% от 1000)
- Доходность к погашению (YTM): ~8,5–9% годовых
- Инфляция (прогноз на 2025): ~6–7%
- Реальная доходность: ~1,5–2,5% — положительная, но умеренная
👉 Вывод: облигация предлагает приемлемую доходность с умеренным риском, особенно для консервативного инвестора, ожидающего стабильности в макроэкономике.
- Для консервативных инвесторов: ОФЗ-26238 — хороший инструмент для сохранения и приумножения капитала в рублях при текущих условиях.
- Для диверсификации портфеля: можно включить в состав "ядро" фиксированного дохода.
- Не рекомендуется при ожидании резкого роста ставок или ослабления рубля.
- Срок владения: лучше держать до погашения (2030), чтобы минимизировать влияние колебаний цены.
- [Мосбиржа — ОФЗ-26238](https://www.moex.com)
- [Личный кабинет на Мосбирже](https://lk.fsrar.ru) (для торговли)
- [Сайт Минфина РФ — выпуск ОФЗ](https://www.minfin.ru)
- Приложения: СберИнвест, Тинькофф Инвестиции, БКС Мир Инвестиций
ОФЗ-26238 — привлекательная облигация с высокой доходностью, низким кредитным риском и хорошей ликвидностью.
Риски: процентный, инфляционный, валютный (для нерезидентов), геополитический.
Перспективы: хорошие при стабильной макроэкономической ситуации и отсутствии резких скачков ставок.
🔹 Основные характеристики ОФЗ-26238 (предположительно, данные на 2024–2025 гг.)
| Параметр | Значение (примерное) | |
|---|---|---|
| ISIN | RU000A1035C7 | |
| Код | 26238 | |
| Тип | ОФЗ ПД (с постоянным купоном) | |
| Дата размещения | 2020–2021 гг. (точно — зависит от транша) | |
| Дата погашения | 15 апреля 2030 года | |
| Купонная ставка | ~6,75% годовых (фиксированная) | |
| Частота выплат | Раз в полгода | |
| Номинал | 1000 рублей | |
| Текущая цена (на 2024–2025) | ~900–950 руб. (зависит от рынка) | |
| Доходность к погашению (YTM) | ~8–9% годовых (на конец 2024 — начало 2025) |
✅ Перспективы (плюсы) ОФЗ-26238
1. Высокая доходность по меркам рублёвых активов
При текущей доходности 8–9% годовых — это один из самых привлекательных вариантов для консервативного инвестора в рублях, особенно на фоне снижения ставок по вкладам.
2. Гарантия государства
ОФЗ — это долговое обязательство Минфина РФ. Риск дефолта формально крайне низок, особенно для рублёвых облигаций (государство может выпустить рубли для погашения).
3. Ликвидность
ОФЗ-26238 — одна из наиболее торгуемых бумаг на Мосбирже. Это позволяет легко входить и выходить из позиции без значительных потерь на спредах.
4. Налоговые преимущества
- НДФЛ с купонного дохода удерживается автоматически (13% или 15% в зависимости от статуса инвестора).
- Купонный доход по ОФЗ освобождён от налогообложения для физлиц с 2024 года по 2028 год (в рамках мер поддержки инвестиций).
- Доход от прироста стоимости (если купили дешевле, продали дороже) — также может быть освобождён от налога при владении более 3 лет (в рамках налогового вычета).
5. Инфляционная защита (частичная)
При текущей доходности выше инфляции (около 6–7% в 2024–2025), реальная доходность положительна.
⚠️ Риски ОФЗ-26238
1. Процентный риск (риск роста ставок)
Если ЦБ РФ вновь начнёт повышать ключевую ставку (например, из-за ускорения инфляции), цена облигаций упадёт. Поскольку ОФЗ-26238 торгуется с дисконтом (~900–950 руб.), дальнейший рост ставок может привести к дополнительному снижению цены.
2. Инфляционный риск
Если инфляция превысит 9–10%, реальная доходность облигации станет отрицательной. Особенно важно при владении до погашения.
3. Валютный риск (для нерезидентов)
Для инвесторов, держащих рубли в иностранной валюте, колебания курса рубля могут свести на нет доходность. Например, при ослаблении рубля — убыток в долларах/евро.
4. Геополитические и санкционные риски
Несмотря на то что ОФЗ — внутренний долг, внешние санкции и изоляция РФ от международных рынков капитала могут повлиять на доверие к рублёвым активам. Также возможны ограничения на вывоз капитала или операции с ценными бумагами.
5. Риск изменения налоговой политики
Хотя сейчас действует налоговая льгота по купонам, в будущем правительство может её отменить или изменить условия.
6. Риск досрочного погашения (в теории)
ОФЗ-26238 — не амортизируемые и не предусматривают досрочного погашения со стороны Минфина. Однако в экстремальных условиях (например, при дефолте или рефинансировании) теоретически возможно изменение условий. Пока таких прецедентов не было.
📊 Текущая доходность и оценка привлекательности
- Цена (пример): 930 руб.
- Купон: 67,5 руб./год (6,75% от 1000)
- Доходность к погашению (YTM): ~8,5–9% годовых
- Инфляция (прогноз на 2025): ~6–7%
- Реальная доходность: ~1,5–2,5% — положительная, но умеренная
👉 Вывод: облигация предлагает приемлемую доходность с умеренным риском, особенно для консервативного инвестора, ожидающего стабильности в макроэкономике.
📌 Рекомендации
- Для консервативных инвесторов: ОФЗ-26238 — хороший инструмент для сохранения и приумножения капитала в рублях при текущих условиях.
- Для диверсификации портфеля: можно включить в состав "ядро" фиксированного дохода.
- Не рекомендуется при ожидании резкого роста ставок или ослабления рубля.
- Срок владения: лучше держать до погашения (2030), чтобы минимизировать влияние колебаний цены.
🔍 Где проверить актуальные данные?
- [Мосбиржа — ОФЗ-26238](https://www.moex.com)
- [Личный кабинет на Мосбирже](https://lk.fsrar.ru) (для торговли)
- [Сайт Минфина РФ — выпуск ОФЗ](https://www.minfin.ru)
- Приложения: СберИнвест, Тинькофф Инвестиции, БКС Мир Инвестиций
✅ Итог
ОФЗ-26238 — привлекательная облигация с высокой доходностью, низким кредитным риском и хорошей ликвидностью.
Риски: процентный, инфляционный, валютный (для нерезидентов), геополитический.
Перспективы: хорошие при стабильной макроэкономической ситуации и отсутствии резких скачков ставок.
✅ Подходит для долгосрочных вложений в рублях, особенно с учётом налоговых льгот до 2028 года.
Kaynaklara dayalı: porti.ru
