BSE: BAJFINANCE - Bajaj Finance Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 233.83
CAGR EPS = 21.24%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 233.83 * (1 + 21.24%) / (0.0433 * 2) = 3273.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 642.67
Ebitda Yield = 0.1336
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 187.25
Debt = 1730
Market Cap = 4160
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4160 / (4160 + 1730) = 0.7063
Weight Cost Debt = 100% - 0.7063 = 0.2937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 0.3126
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.3126 * 5.94 + 0 = 0.0475
WACC = (187.25 / 1730) * (100% - 0.7063) * (1 - 0.21) + 0.0475 + 0.7063 = 8.52
Terminal Value = Discount (642.67 * (1 + 0.1336) / (8.52 - 0.1336)) = 10000.63
Company Value = ∑ (642.67 / (1 + 8.52) ^ 5) = 1960.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10000.63 + 1960.05) / 618010000 = 19353.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1790.13
FCF Yield = 0.1939
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 187.25
Debt = 1730
Market Cap = 4160
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4160 / (4160 + 1730) = 0.7063
Weight Cost Debt = 100% - 0.7063 = 0.2937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 0.3126
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.3126 * 5.94 + 0 = 0.0475
WACC = (187.25 / 1730) * (100% - 0.7063) * (1 - 0.21) + 0.0475 + 0.7063 = 8.52
Terminal Value = Discount (-1790.13 * (1 + 0.1939) / (8.52 - 0.1939)) = -13066.13
Company Value = ∑ (-1790.13 / (1 + 8.52) ^ 5) = -4957.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-13066.13 + -4957.83) / 618010000 = -29164.51