BSE: HDFC - Housing Development Finance Corporation Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 142.6
CAGR EPS = 15.03%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 142.6 * (1 + 15.03%) / (0.0433 * 2) = 1894.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2233.22
Ebitda Yield = 0.0787
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 368.45
Debt = 5203.83
Market Cap = 5090
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5090 / (5090 + 5203.83) = 0.4945
Weight Cost Debt = 100% - 0.4945 = 0.5055
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (368.45 / 5203.83) * (100% - 0.4945) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.4945 = 5.58
Terminal Value = Discount (2233.22 * (1 + 0.0787) / (5.58 - 0.0787)) = 80363.64
Company Value = ∑ (2233.22 / (1 + 5.58) ^ 5) = 8158
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (80363.64 + 8158) / 1834560000 = 48252.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -503.09
FCF Yield = 0.0109
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 368.45
Debt = 5203.83
Market Cap = 5090
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5090 / (5090 + 5203.83) = 0.4945
Weight Cost Debt = 100% - 0.4945 = 0.5055
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0 * 5.94 + 0 = 0.03
WACC = (368.45 / 5203.83) * (100% - 0.4945) * (1 - 0.21) + 0.03 + 0.4945 = 5.58
Terminal Value = Discount (-503.09 * (1 + 0.0109) / (5.58 - 0.0109)) = -8641.82
Company Value = ∑ (-503.09 / (1 + 5.58) ^ 5) = -2095.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8641.82 + -2095.2) / 1834560000 = -5852.64