BSE: ICICIBANK - ICICI Bank Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 63.02
CAGR EPS = 33.65%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 63.02 * (1 + 33.65%) / (0.0433 * 2) = 972.62

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2276.17
Ebitda Yield = 0.0714
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 741.08
Debt = 2009.99
Market Cap = 6650
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6650 / (6650 + 2009.99) = 0.7679
Weight Cost Debt = 100% - 0.7679 = 0.2321
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 0.0522
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.0522 * 5.94 + 0 = 0.032
WACC = (741.08 / 2009.99) * (100% - 0.7679) * (1 - 0.21) + 0.032 + 0.7679 = 28.93
Terminal Value = Discount (2276.17 * (1 + 0.0714) / (28.93 - 0.0714)) = 3142.4
Company Value = ∑ (2276.17 / (1 + 28.93) ^ 5) = 4786.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3142.4 + 4786.04) / 7022340000 = 1129.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2669.18
FCF Yield = 0.1168
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 741.08
Debt = 2009.99
Market Cap = 6650
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6650 / (6650 + 2009.99) = 0.7679
Weight Cost Debt = 100% - 0.7679 = 0.2321
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 0.0522
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.0522 * 5.94 + 0 = 0.032
WACC = (741.08 / 2009.99) * (100% - 0.7679) * (1 - 0.21) + 0.032 + 0.7679 = 28.93
Terminal Value = Discount (2669.18 * (1 + 0.1168) / (28.93 - 0.1168)) = 4852.98
Company Value = ∑ (2669.18 / (1 + 28.93) ^ 5) = 5095.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4852.98 + 5095.99) / 7022340000 = 1416.76