HKEX: 0480 - HKR International Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = -0.3151
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.09 + (1.09 * 8.66% / 100) = 1.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5263
Ebitda Yield = -0.0953
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.3759
Debt = 12.63
Market Cap = 2.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.42 / (2.42 + 12.63) = 0.1608
Weight Cost Debt = 100% - 0.1608 = 0.8392
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = 0.0255
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.0255 * 18.88 + 0.91 = 0.0069
WACC = (0.3759 / 12.63) * (100% - 0.1608) * (1 - 0.25) + 0.0069 + 0.1608 = 2.23
Terminal Value = Discount (0.5263 * (1 + -0.0953) / (2.23 - -0.0953)) = 3.63
Company Value = ∑ (0.5263 / (1 + 2.23) ^ 5) = 3.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.63 + 3.05) / 1485300000 = 4.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.5
FCF Yield = -2.17
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.3759
Debt = 12.63
Market Cap = 2.42
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.42 / (2.42 + 12.63) = 0.1608
Weight Cost Debt = 100% - 0.1608 = 0.8392
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = 0.0255
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.0255 * 18.88 + 0.91 = 0.0069
WACC = (0.3759 / 12.63) * (100% - 0.1608) * (1 - 0.25) + 0.0069 + 0.1608 = 2.23
Terminal Value = Discount (7.5 * (1 + -2.17) / (2.23 - -2.17)) = -3.58
Company Value = ∑ (7.5 / (1 + 2.23) ^ 5) = 5.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.58 + 5.43) / 1485300000 = 1.24