HKEX: 0486 - United Company RUSAL, International Public Joint-Stock Company

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.0186
CAGR EPS = -43.89%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0186 * (1 + -43.89%) / (0.0433 * 2) = 0.1203

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.56
Ebitda Yield = 0.0932
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.34
Debt = 9.51
Market Cap = 44.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 44.36 / (44.36 + 9.51) = 0.8235
Weight Cost Debt = 100% - 0.8235 = 0.1765
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = 2.73
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 2.73 * 18.88 + 0.91 = 0.5167
WACC = (0.34 / 9.51) * (100% - 0.8235) * (1 - 0.25) + 0.5167 + 0.8235 = 3.08
Terminal Value = Discount (2.56 * (1 + 0.0932) / (3.08 - 0.0932)) = 38.51
Company Value = ∑ (2.56 / (1 + 3.08) ^ 5) = 9.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (38.51 + 9.8) / 15193010000 = 3.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6332
FCF Yield = -0.021
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.34
Debt = 9.51
Market Cap = 44.36
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 44.36 / (44.36 + 9.51) = 0.8235
Weight Cost Debt = 100% - 0.8235 = 0.1765
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = 2.73
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 2.73 * 18.88 + 0.91 = 0.5167
WACC = (0.34 / 9.51) * (100% - 0.8235) * (1 - 0.25) + 0.5167 + 0.8235 = 3.08
Terminal Value = Discount (0.6332 * (1 + -0.021) / (3.08 - -0.021)) = 10.28
Company Value = ∑ (0.6332 / (1 + 3.08) ^ 5) = 3.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.28 + 3.02) / 15193010000 = 0.8755