HKEX: 1196 - Realord Group Holdings Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.0532
CAGR EPS = 21.61%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0532 * (1 + 21.61%) / (0.0433 * 2) = 0.7475

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2197
Ebitda Yield = 0.206
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.7664
Debt = 13.07
Market Cap = 7.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.85 / (7.85 + 13.07) = 0.3752
Weight Cost Debt = 100% - 0.3752 = 0.6248
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.5
β = 1.39
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 1.39 * 18.88 + 0.91 = 0.2756
WACC = (0.7664 / 13.07) * (100% - 0.3752) * (1 - 0.25) + 0.2756 + 0.3752 = 4.48
Terminal Value = Discount (0.2197 * (1 + 0.206) / (4.48 - 0.206)) = 1.32
Company Value = ∑ (0.2197 / (1 + 4.48) ^ 5) = 0.6758
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.32 + 0.6758) / 1440710000 = 1.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0504
FCF Yield = -1.68
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.7664
Debt = 13.07
Market Cap = 7.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.85 / (7.85 + 13.07) = 0.3752
Weight Cost Debt = 100% - 0.3752 = 0.6248
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.5
β = 1.39
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 1.39 * 18.88 + 0.91 = 0.2756
WACC = (0.7664 / 13.07) * (100% - 0.3752) * (1 - 0.25) + 0.2756 + 0.3752 = 4.48
Terminal Value = Discount (0.0504 * (1 + -1.68) / (4.48 - -1.68)) = -0.016
Company Value = ∑ (0.0504 / (1 + 4.48) ^ 5) = 0.1517
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.016 + 0.1517) / 1440710000 = 0.0942