HKEX: 1776 - GF Securities Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.9156
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 8.64 + (8.64 * 8.66% / 100) = 9.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 21.3
Ebitda Yield = -0.0116
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 10.41
Debt = 337.58
Market Cap = 123.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 123.97 / (123.97 + 337.58) = 0.2686
Weight Cost Debt = 100% - 0.2686 = 0.7314
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.1
β = 4
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 4 * 18.88 + 0.91 = 0.7658
WACC = (10.41 / 337.58) * (100% - 0.2686) * (1 - 0.25) + 0.7658 + 0.2686 = 2.51
Terminal Value = Discount (21.3 * (1 + -0.0116) / (2.51 - -0.0116)) = 506.2
Company Value = ∑ (21.3 / (1 + 2.51) ^ 5) = 101.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (506.2 + 101.31) / 7621090000 = 79.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1076
FCF Yield = -1.41
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 10.41
Debt = 337.58
Market Cap = 123.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 123.97 / (123.97 + 337.58) = 0.2686
Weight Cost Debt = 100% - 0.2686 = 0.7314
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.1
β = 4
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 4 * 18.88 + 0.91 = 0.7658
WACC = (10.41 / 337.58) * (100% - 0.2686) * (1 - 0.25) + 0.7658 + 0.2686 = 2.51
Terminal Value = Discount (0.1076 * (1 + -1.41) / (2.51 - -1.41)) = -0.0269
Company Value = ∑ (0.1076 / (1 + 2.51) ^ 5) = 2.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0269 + 2.82) / 7621090000 = 0.3665