HKEX: 2002 - China Sunshine Paper Holdings Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.3481
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.31 + (2.31 * 8.66% / 100) = 2.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.41
Ebitda Yield = 0.028
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.1756
Debt = 5.59
Market Cap = 2.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.53 / (2.53 + 5.59) = 0.3116
Weight Cost Debt = 100% - 0.3116 = 0.6884
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.1
β = 1.27
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 1.27 * 18.88 + 0.91 = 0.2493
WACC = (0.1756 / 5.59) * (100% - 0.3116) * (1 - 0.25) + 0.2493 + 0.3116 = 2.43
Terminal Value = Discount (1.41 * (1 + 0.028) / (2.43 - 0.028)) = 341.87
Company Value = ∑ (1.41 / (1 + 2.43) ^ 5) = 6.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (341.87 + 6.2) / 1129850000 = 308.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9909
FCF Yield = 0.0263
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.1756
Debt = 5.59
Market Cap = 2.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.53 / (2.53 + 5.59) = 0.3116
Weight Cost Debt = 100% - 0.3116 = 0.6884
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.1
β = 1.27
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 1.27 * 18.88 + 0.91 = 0.2493
WACC = (0.1756 / 5.59) * (100% - 0.3116) * (1 - 0.25) + 0.2493 + 0.3116 = 2.43
Terminal Value = Discount (0.9909 * (1 + 0.0263) / (2.43 - 0.0263)) = 442.86
Company Value = ∑ (0.9909 / (1 + 2.43) ^ 5) = 4.38
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (442.86 + 4.38) / 1129850000 = 395.84