HKEX: 2618 - JD Logistics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.0846
CAGR EPS = 19.03%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0846 * (1 + 19.03%) / (0.0458 * 2) = 1.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 64.65
Ebitda Yield = 0.4359
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.9316
Debt = 23.88
Market Cap = 78.86
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 78.86 / (78.86 + 23.88) = 0.7676
Weight Cost Debt = 100% - 0.7676 = 0.2324
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.3
β = 3.94
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + 3.94 * 18.88 + 0.91 = 0.7554
WACC = (0.9316 / 23.88) * (100% - 0.7676) * (1 - 0.25) + 0.7554 + 0.7676 = 3.48
Terminal Value = Discount (64.65 * (1 + 0.4359) / (3.48 - 0.4359)) = 195.03
Company Value = ∑ (64.65 / (1 + 3.48) ^ 5) = 157.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (195.03 + 157.12) / 6597580000 = 53.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 96.2
FCF Yield = 0.5404
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.9316
Debt = 23.88
Market Cap = 78.86
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 78.86 / (78.86 + 23.88) = 0.7676
Weight Cost Debt = 100% - 0.7676 = 0.2324
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.3
β = 3.94
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + 3.94 * 18.88 + 0.91 = 0.7554
WACC = (0.9316 / 23.88) * (100% - 0.7676) * (1 - 0.25) + 0.7554 + 0.7676 = 3.48
Terminal Value = Discount (96.2 * (1 + 0.5404) / (3.48 - 0.5404)) = 246.97
Company Value = ∑ (96.2 / (1 + 3.48) ^ 5) = 213.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (246.97 + 213.18) / 6597580000 = 69.74