MOEX: LPSB - ЛЭСК

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 3.21
CAGR EPS = 46.07%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 3.21 * (1 + 46.07%) / (0.21 * 2) = 11.18

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - Uygun fiyat
DPS — Mevcut temettü
g — beklenen büyüme oranı
DPS = 16
g = -6.7
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 9.51
β = -0.1432
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + -0.1432 * 5.91 + 12.94 = 0.216
Price = (16 * (1 + -6.7)) / (0.216 - -6.7) = -13.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.74
FCF Yield = 0.3073
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.001
Debt = 0.03
Market Cap = 11.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.88 / (11.88 + 0.03) = 0.9975
Weight Cost Debt = 100% - 0.9975 = 0.0024999999999999
Tax = 0.2
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 9.51
β = -0.1432
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + -0.1432 * 5.91 + 12.94 = 0.216
WACC = (0.001 / 0.03) * (100% - 0.9975) * (1 - 0.2) + 0.216 + 0.9975 = 2.86
Terminal Value = Discount (3.74 * (1 + 0.3073) / (2.86 - 0.3073)) = 15.25
Company Value = ∑ (3.74 / (1 + 2.86) ^ 5) = 10.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15.25 + 10.65) / 156000000 = 166