NASDAQ: AAL - American Airlines

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 1.14
CAGR EPS = -21.33%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.14 * (1 + -21.33%) / (0.0458 * 2) = 9.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.38
Ebitda Yield = 0.1065
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 2.15
Debt = 32.77
Market Cap = 9.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.83 / (9.83 + 32.77) = 0.2307
Weight Cost Debt = 100% - 0.2307 = 0.7693
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.6
β = 4.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 4.98 * 5.94 + 0 = 0.322
WACC = (2.15 / 32.77) * (100% - 0.2307) * (1 - 0.21) + 0.322 + 0.2307 = 5.23
Terminal Value = Discount (10.38 * (1 + 0.1065) / (5.23 - 0.1065)) = 164.26
Company Value = ∑ (10.38 / (1 + 5.23) ^ 5) = 36.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (164.26 + 36.48) / 719670000 = 278.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.92
FCF Yield = 0.2655
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 2.15
Debt = 32.77
Market Cap = 9.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.83 / (9.83 + 32.77) = 0.2307
Weight Cost Debt = 100% - 0.2307 = 0.7693
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.6
β = 4.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 4.98 * 5.94 + 0 = 0.322
WACC = (2.15 / 32.77) * (100% - 0.2307) * (1 - 0.21) + 0.322 + 0.2307 = 5.23
Terminal Value = Discount (3.92 * (1 + 0.2655) / (5.23 - 0.2655)) = 18.02
Company Value = ∑ (3.92 / (1 + 5.23) ^ 5) = 10.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.02 + 10.86) / 719670000 = 40.13