NASDAQ: NVMI - Nova Measuring Instruments Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 4.25
CAGR EPS = 28.13%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.25 * (1 + 28.13%) / (0.0433 * 2) = 62.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5003
Ebitda Yield = 0.2375
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0013
Debt = 0.2441
Market Cap = 3.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.4 / (3.4 + 0.2441) = 0.933
Weight Cost Debt = 100% - 0.933 = 0.067
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 2.81
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.81 * 5.94 + 0 = 0.1958
WACC = (0.0013 / 0.2441) * (100% - 0.933) * (1 - 0.21) + 0.1958 + 0.933 = 0.5943
Terminal Value = Discount (0.5003 * (1 + 0.2375) / (0.5943 - 0.2375)) = 2.6
Company Value = ∑ (0.5003 / (1 + 0.5943) ^ 5) = 1.67
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.6 + 1.67) / 32090000 = 133.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4221
FCF Yield = 0.3174
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0013
Debt = 0.2441
Market Cap = 3.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.4 / (3.4 + 0.2441) = 0.933
Weight Cost Debt = 100% - 0.933 = 0.067
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.89
β = 2.81
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.81 * 5.94 + 0 = 0.1958
WACC = (0.0013 / 0.2441) * (100% - 0.933) * (1 - 0.21) + 0.1958 + 0.933 = 0.5943
Terminal Value = Discount (0.4221 * (1 + 0.3174) / (0.5943 - 0.3174)) = 1.73
Company Value = ∑ (0.4221 / (1 + 0.5943) ^ 5) = 1.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.73 + 1.28) / 32090000 = 93.99