NYSE: ADS - adidas AG

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 14.55
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 56.8 + (56.8 * 8.66% / 100) = 61.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7685
Ebitda Yield = -0.0806
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 3.43
Debt = 18.61
Market Cap = 2.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.77 / (2.77 + 18.61) = 0.1296
Weight Cost Debt = 100% - 0.1296 = 0.8704
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (3.43 / 18.61) * (100% - 0.1296) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.1296 = 14.55
Terminal Value = Discount (0.7685 * (1 + -0.0806) / (14.55 - -0.0806)) = 1.58
Company Value = ∑ (0.7685 / (1 + 14.55) ^ 5) = 3.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.58 + 3.17) / 49800000 = 95.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.9025
FCF Yield = -0.088
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 3.43
Debt = 18.61
Market Cap = 2.77
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.77 / (2.77 + 18.61) = 0.1296
Weight Cost Debt = 100% - 0.1296 = 0.8704
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.82
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0282
WACC = (3.43 / 18.61) * (100% - 0.1296) * (1 - 0.21) + 0.0282 + 0.1296 = 14.55
Terminal Value = Discount (0.9025 * (1 + -0.088) / (14.55 - -0.088)) = 1.79
Company Value = ∑ (0.9025 / (1 + 14.55) ^ 5) = 3.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.79 + 3.8) / 49800000 = 112.21