NYSE: AIR - Airbus SE

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 1.31
CAGR EPS = 13.04%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.31 * (1 + 13.04%) / (0.0458 * 2) = 16.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4058
Ebitda Yield = 0.1482
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0432
Debt = 1.08
Market Cap = 2.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.09 / (2.09 + 1.08) = 0.6595
Weight Cost Debt = 100% - 0.6595 = 0.3405
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.6
β = 0.8239
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.8239 * 5.94 + 0 = 0.0749
WACC = (0.0432 / 1.08) * (100% - 0.6595) * (1 - 0.21) + 0.0749 + 0.6595 = 3.19
Terminal Value = Discount (0.4058 * (1 + 0.1482) / (3.19 - 0.1482)) = 3.42
Company Value = ∑ (0.4058 / (1 + 3.19) ^ 5) = 1.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.42 + 1.42) / 35100000 = 137.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0267
FCF Yield = 0.1394
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0432
Debt = 1.08
Market Cap = 2.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.09 / (2.09 + 1.08) = 0.6595
Weight Cost Debt = 100% - 0.6595 = 0.3405
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.6
β = 0.8239
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 0.8239 * 5.94 + 0 = 0.0749
WACC = (0.0432 / 1.08) * (100% - 0.6595) * (1 - 0.21) + 0.0749 + 0.6595 = 3.19
Terminal Value = Discount (0.0267 * (1 + 0.1394) / (3.19 - 0.1394)) = 0.2418
Company Value = ∑ (0.0267 / (1 + 3.19) ^ 5) = 0.0945
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2418 + 0.0945) / 35100000 = 9.58