NYSE: ALGN - Align Technology, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 5.81
CAGR EPS = 1%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.81 * (1 + 1%) / (0.0433 * 2) = 67.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8055
Ebitda Yield = 0.046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0021
Debt = 0.097
Market Cap = 26.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.81 / (26.81 + 0.097) = 0.9964
Weight Cost Debt = 100% - 0.9964 = 0.0036
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 0.7685
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.7685 * 5.94 + 0 = 0.0757
WACC = (0.0021 / 0.097) * (100% - 0.9964) * (1 - 0.21) + 0.0757 + 0.9964 = 1.8
Terminal Value = Discount (0.8055 * (1 + 0.046) / (1.8 - 0.046)) = 27.51
Company Value = ∑ (0.8055 / (1 + 1.8) ^ 5) = 3.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27.51 + 3.49) / 76570000 = 404.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6166
FCF Yield = 0.0028
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0021
Debt = 0.097
Market Cap = 26.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.81 / (26.81 + 0.097) = 0.9964
Weight Cost Debt = 100% - 0.9964 = 0.0036
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 0.7685
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.7685 * 5.94 + 0 = 0.0757
WACC = (0.0021 / 0.097) * (100% - 0.9964) * (1 - 0.21) + 0.0757 + 0.9964 = 1.8
Terminal Value = Discount (0.6166 * (1 + 0.0028) / (1.8 - 0.0028)) = 37.25
Company Value = ∑ (0.6166 / (1 + 1.8) ^ 5) = 2.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (37.25 + 2.91) / 76570000 = 524.41