OTC: DNOPY - Dino Polska S.A.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 1.87
CAGR EPS = 65.38%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.87 * (1 + 65.38%) / (0.0433 * 2) = 35.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 16.9
Ebitda Yield = 0.3293
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0383
Debt = 1.17
Market Cap = 9.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.45 / (9.45 + 1.17) = 0.89
Weight Cost Debt = 100% - 0.89 = 0.11
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 2.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.92 * 5.94 + 0 = 0.2033
WACC = (0.0383 / 1.17) * (100% - 0.89) * (1 - 0.21) + 0.2033 + 0.89 = 2.75
Terminal Value = Discount (16.9 * (1 + 0.3293) / (2.75 - 0.3293)) = 64.97
Company Value = ∑ (16.9 / (1 + 2.75) ^ 5) = 47.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (64.97 + 47.05) / 196080000 = 571.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 23.53
FCF Yield = 0.8486
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0383
Debt = 1.17
Market Cap = 9.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.45 / (9.45 + 1.17) = 0.89
Weight Cost Debt = 100% - 0.89 = 0.11
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 2.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.92 * 5.94 + 0 = 0.2033
WACC = (0.0383 / 1.17) * (100% - 0.89) * (1 - 0.21) + 0.2033 + 0.89 = 2.75
Terminal Value = Discount (23.53 * (1 + 0.8486) / (2.75 - 0.8486)) = 46.26
Company Value = ∑ (23.53 / (1 + 2.75) ^ 5) = 43.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (46.26 + 43.8) / 196080000 = 459.31