SSE: 600585 - Anhui Conch Cement Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 1.97
CAGR EPS = -20.86%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.97 * (1 + -20.86%) / (0.0433 * 2) = 17.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.54
Ebitda Yield = -0.1534
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.9233
Debt = 22.34
Market Cap = 128.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 128.22 / (128.22 + 22.34) = 0.8516
Weight Cost Debt = 100% - 0.8516 = 0.1484
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -0.4803
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.4803 * 5.94 + 0 = 0.0015
WACC = (0.9233 / 22.34) * (100% - 0.8516) * (1 - 0.21) + 0.0015 + 0.8516 = 3.24
Terminal Value = Discount (7.54 * (1 + -0.1534) / (3.24 - -0.1534)) = 29.3
Company Value = ∑ (7.54 / (1 + 3.24) ^ 5) = 49.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (29.3 + 49.71) / 5299300000 = 14.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.63
FCF Yield = -0.2283
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.9233
Debt = 22.34
Market Cap = 128.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 128.22 / (128.22 + 22.34) = 0.8516
Weight Cost Debt = 100% - 0.8516 = 0.1484
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -0.4803
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.4803 * 5.94 + 0 = 0.0015
WACC = (0.9233 / 22.34) * (100% - 0.8516) * (1 - 0.21) + 0.0015 + 0.8516 = 3.24
Terminal Value = Discount (1.63 * (1 + -0.2283) / (3.24 - -0.2283)) = 4.1
Company Value = ∑ (1.63 / (1 + 3.24) ^ 5) = 13.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.1 + 13.48) / 5299300000 = 3.32