SSE: 600820 - Shanghai Tunnel Engineering Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.9347
CAGR EPS = 6.58%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.55 + (6.55 * 6.58% / 100) = 6.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 6.65
Ebitda Yield = 0.0377
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 1.83
Debt = 37.04
Market Cap = 18.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.14 / (18.14 + 37.04) = 0.3287
Weight Cost Debt = 100% - 0.3287 = 0.6713
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 2.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.98 * 5.94 + 0 = 0.2069
WACC = (1.83 / 37.04) * (100% - 0.3287) * (1 - 0.21) + 0.2069 + 0.3287 = 3.95
Terminal Value = Discount (6.65 * (1 + 0.0377) / (3.95 - 0.0377)) = 3051.05
Company Value = ∑ (6.65 / (1 + 3.95) ^ 5) = 27.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3051.05 + 27.5) / 3144100000 = 979.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4504
FCF Yield = -0.1662
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 1.83
Debt = 37.04
Market Cap = 18.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.14 / (18.14 + 37.04) = 0.3287
Weight Cost Debt = 100% - 0.3287 = 0.6713
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = 2.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.98 * 5.94 + 0 = 0.2069
WACC = (1.83 / 37.04) * (100% - 0.3287) * (1 - 0.21) + 0.2069 + 0.3287 = 3.95
Terminal Value = Discount (0.4504 * (1 + -0.1662) / (3.95 - -0.1662)) = 1.5
Company Value = ∑ (0.4504 / (1 + 3.95) ^ 5) = 3.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.5 + 3.03) / 3144100000 = 1.44