SSE: 601066 - CSC Financial Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.9069
CAGR EPS = 6.25%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9069 * (1 + 6.25%) / (0.0433 * 2) = 11.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 35.61
Ebitda Yield = 0.0891
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 8.41
Debt = 266.58
Market Cap = 174.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 174.8 / (174.8 + 266.58) = 0.396
Weight Cost Debt = 100% - 0.396 = 0.604
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -0.4817
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.4817 * 5.94 + 0 = 0.0014
WACC = (8.41 / 266.58) * (100% - 0.396) * (1 - 0.21) + 0.0014 + 0.396 = 2.48
Terminal Value = Discount (35.61 * (1 + 0.0891) / (2.48 - 0.0891)) = 533.43
Company Value = ∑ (35.61 / (1 + 2.48) ^ 5) = 139.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (533.43 + 139.96) / 7756690000 = 86.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.785
FCF Yield = -1.52
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 8.41
Debt = 266.58
Market Cap = 174.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 174.8 / (174.8 + 266.58) = 0.396
Weight Cost Debt = 100% - 0.396 = 0.604
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 3
β = -0.4817
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.4817 * 5.94 + 0 = 0.0014
WACC = (8.41 / 266.58) * (100% - 0.396) * (1 - 0.21) + 0.0014 + 0.396 = 2.48
Terminal Value = Discount (0.785 * (1 + -1.52) / (2.48 - -1.52)) = -0.233
Company Value = ∑ (0.785 / (1 + 2.48) ^ 5) = 7.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.233 + 7.33) / 7756690000 = 0.9143