SSE: 601098 - China South Publishing & Media Group Co., Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 1.03
CAGR EPS = 7.78%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.03 * (1 + 7.78%) / (0.0458 * 2) = 12.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.56
Ebitda Yield = -0.0016
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0059
Debt = 0.3551
Market Cap = 22.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.23 / (22.23 + 0.3551) = 0.9843
Weight Cost Debt = 100% - 0.9843 = 0.0157
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.75
β = 0.5081
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.5081 * 5.94 + 0 = 0.0577
WACC = (0.0059 / 0.3551) * (100% - 0.9843) * (1 - 0.21) + 0.0577 + 0.9843 = 1.36
Terminal Value = Discount (1.56 * (1 + -0.0016) / (1.36 - -0.0016)) = 96.08
Company Value = ∑ (1.56 / (1 + 1.36) ^ 5) = 7.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (96.08 + 7.51) / 1796000000 = 57.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.19
FCF Yield = -0.0644
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0059
Debt = 0.3551
Market Cap = 22.23
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.23 / (22.23 + 0.3551) = 0.9843
Weight Cost Debt = 100% - 0.9843 = 0.0157
Tax = 0.21
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 2.75
β = 0.5081
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.5081 * 5.94 + 0 = 0.0577
WACC = (0.0059 / 0.3551) * (100% - 0.9843) * (1 - 0.21) + 0.0577 + 0.9843 = 1.36
Terminal Value = Discount (1.19 * (1 + -0.0644) / (1.36 - -0.0644)) = 13.29
Company Value = ∑ (1.19 / (1 + 1.36) ^ 5) = 6.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.29 + 6.54) / 1796000000 = 11.04