ОПЕК+ пытается удержать нефть!

Страны ОПЕК+ (Саудовской Аравия, Россия, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман) взявшие на себя обязательства по добровольному сокращению добычи нефти, приняли решение пролонгировать срок действия этих договоренностей.

Согласно новому соглашению, о котором сообщил ОПЕК, добровольные снижения на 1,65 млн б/с, о которых было объявлено в апреле 2023 г., продлены до конца декабря 2026 г.

Уменьшение на 2,2 млн б/с, которое было согласовано в ноябре 2023 г., пролонгировано до конца марта 2025 г. после чего планируется до конца сентября 2026 г. плавно восстановить поставку на мировой рынок этих объемов. Причем отмечается, что данное решение «может быть приостановлено или отменено в зависимости от рыночных условий».

Данный вердикт был ожидаем рынком и не вызвал изменения котировок нефти. Таким образом, при стабильной ситуации как в области геополитики, так и в экономиках крупнейших нефтепотребляющих державах, нефть останется в ближайшее время в боковике с границами $70-76 за баррель. Здесь пока и стоит торговать спекулятивно. Инвестиционных же идей по нефти нет никаких.

Загадывать на год вперед абсолютно нет смысла, но если ОПЕК+ начнет восстанавливать добычу с 1 апреля, то это будет серьезный удар по котировкам, поскольку пока нет никаких предпосылок для наращивания мирового потребления нефти. Причем инвесторы начнут отыгрывать это распродажами нефтяных фьючерсов где-то ближе к концу февраля. Наилучшим же вариантом было бы очередной перенос сроков восстановления квот.

России в первом квартале 2025 г. можно будет добывать 8,978 млн б/с, а концу года, если 2,2-миллионные ограничения будут сняты, то показатель возрастет до 9,214 млн б/с. На первый взгляд, это достаточно комфортный уровень для нас. В своем последнем обзоре ОПЕК сообщал, что Россия в октябре выдавала на гора 9,01 млн б/с, что на 9 тыс. б/с выше сентябрьского уровня, но на 42 тыс. б/с больше всех разрешенных квот.

Причем практически в течение всего года Россия превышала свои лимиты, и их нужно компенсировать снижением добычи. Но когда и как это произойдет, и произойдет ли вообще, ничего ни в последнем релизе, ни в предыдущих материалах ОПЕК не сказано.

Стоит отметить и еще один момент. Изначально саммит был запланирован на 1 декабря, но в конце ноября ОПЕК сообщила о его переносе на 5 декабря. Официально картель объяснил это тем, что 1 декабря некоторые министры из договаривающихся стран примут участие в 45-м саммите государств Персидского залива в Кувейте.

Однако ряд западных СМИ тогда писали, что перенос встречи был вызван отсутствием договоренностей внутри картеля, что некоторые участники добровольного соглашения не готовы больше идти на пролонгацию снижения производства нефти, опасаясь потери своей доли на мировом рынке из-за продолжающегося роста сланцевой добычи в Штатах.

Но рынок в эту версию не поверил, поскольку уже давно всем понятно, что времена независимости крупных СМИ прошли.

Об отсутствии каких-то принципиальных проблем внутри расширенного картеля говорит и тот факт, что в канун последнего саммита не было никаких вбросов «инсайдерской информации» в СМИ, никто не попытался продвинуть свою позицию или ослабить оппонентов.

Можно практически со 100-процентной уверенностью говорить, что не сбудутся ожидания SaxoBank. В своем традиционном шоковом прогнозе на следующий год инвестбанк предрек распад ОПЕК в 2025 г.

«Влияние картеля будет снижаться, а его политика по ограничению производства уже не будет работать. По мере того как все больше участников картеля уже занимаются обманом, пытаясь заполучить свою прибыль, внутренние разногласия приведут к тому, что некоторые ключевые члены картеля покинут его. Оставшиеся начнут максимально качать нефть, вызвав падание цен на нее», - писал банк. В дальнейшем нефть стабилизируется из-за того, что значительная часть дорогой сланцевой добычи уйдет с рынка.

Такие ожидания отнюдь не беспочвенны. Еще несколько месяцев назад рынок всерьез обсуждал, что Саудовская Аравия развалит на какое-то время ОПЕК, резко нарастит добычу и попытается выбить существенную часть американских нефтедобытчиков.

Однако профессионалы такой сценарий всерьез не рассматривают, поскольку технологии идут вперед, и даже цена в $30 за баррель окажутся условно рентабельна для некоторых сланцевых производителей. Сама же Саудовская Аравия (а также Россия) будет иметь колоссальные проблемы с наполнением бюджета при таких котировках нефти.

Впрочем, уже давно к прогнозам SaxoBank на следующий год все относятся довольно скептически, поскольку они описывают самые катастрофические и маловероятные сценарии и делаются больше для самопиара. В частности, в прогнозе на этот год инвестбанк говорил о взлете нефти до $150 за баррель, но она лишь на несколько минут на пике в середине апреля смогла превысить отметку $92.

Источник: XVESTOR