Как будут меняться цены на нефть 🛢

Профицит продолжит оказывать давление на мировые цены. Мы ожидаем, что в среднем в 2026 году нефть марки Brent останется на уровнях около $63 за баррель.

⬆ Позитивно на стоимость нефти может повлиять обострение геополитических конфликтов.

⬇ Сдержать рост цен может восстановление поставок из Венесуэлы. Однако, по нашим оценкам, оно не будет стремительным.

✦ Что ждет российских нефтяников

Мы ожидаем, что российский экспорт в текущем году восстановится на фоне адаптации к санкциям. Однако сужение дисконта до уровня $13—15 за баррель ожидается не ранее второго полугодия.

Крепкий рубль также негативно влияет на результаты экспортеров. В результате снижаются дивиденды, которыми ранее славился нефтегазовый сектор.

✦ А что будет на газовом рынке

В январе резко увеличились цены на газ в Европе. Однако, как мы и ожидали, рост был краткосрочным и цены уже начали корректироваться с максимумов этого года.

Среди газовых компаний отдаем предпочтение НОВАТЭКу. На Газпром смотрим осторожно.

Идеи в других секторах ищите в нашей обновленной [https://vk.com/wall-202887315_275924|Стратегии на 2026 год].