Этот вопрос сейчас волнует многих, — особенно после ареста основателя
#AGRO и провала акций почти на 20%.Мы не юристы, но давайте вспомним, когда в истории государство отбирало бизнес и как это влияло на акционеров.
1️⃣1️⃣ Кейс Соликамского магниевого завода.Кейс Соликамского магниевого завода. В 90-х[MGNZ] СМЗ приватизировали. В 2022 году суд решил: это было незаконно. В итоге 100% акций перешли государству. Под раздачу попали даже миноритарии — больше 2000 человек. Формально все по закону. Фактически у тысячи инвесторов забрали активы, купленные через биржу.
ЦБ публично встал на сторону миноритариев, назвав это тревожным сигналом для рынка. В итоге государство предложило инвесторам... не компенсацию, а "жест доброй воли": выплатить 9,6 тыс. рублей за акцию. Общая сумма — 405 млн рублей.
Итог: их, скорее всего выплатят, но только через годы после случившегося.
2️⃣2️⃣ Кейс[MOEX: AFKS] АФК "Система"
#AFKS #AFKS и Башнефти 
#BANE #BANE. В 2014 году у государства возникли претензии к приватизации Башнефти начала 2000-х. Формально претензии были к предыдущим владельцам, но досталось и новому – АФК "Система", которая приобрела актив в 2009 году и успешно его развивала.Осенью 2014 года владельца АФК "Система" Владимира Евтушенкова поместили под домашний арест, а акции Башнефти арестовали. Позже суд признал "Систему" добросовестным приобретателем, и дело против Евтушенкова было закрыто, но актив в итоге вернулся государству.
Инвесторы понесли серьёзные убытки — капитализация "Системы" рухнула в 9 раз, с $9 млрд до менее $1 млрд, акции сильно просели. При этом миноритариев Башнефти напрямую не тронули, но кейс стал тревожным звоночком и знатно пощекотал нервы инвесторам.
3
3️⃣ Кейс Иркутскэнер⃣ Кейс Иркутскэнерго #IRGZ. В 2022 году миноритарии оспорили выкуп акций по заниженной цене. Суд признал, что им недоплатили, и обязал выплатить компенсацию на 180 млн рублей.
Итог: хороший прецедент — если бороться, можно добиться справедливости. Но времени, нервов и ресурсов это требует много.
❓ Так может ли государство просто взять и отобрать акции? Да. 😭 Если находят нарушение при приватизации — даже 30-летней давности — суд способен изъять актив. Миноритарии не защищены автоматически: придется доказывать добросовестность в этом самом суде.
В теории, добросовестным инвесторам обязаны компенсировать убытки. На практике всё зависит от позиции государства, суда, прокуратуры и общественного резонанса.
🤔 Что же будет с Русагро? Задержание Мошковича и обыски не означают автоматической угрозы для бизнеса. Но если дело получит развитие — начнётся давление, и последствия могут случиться. Рынок такие истории очень не любит — а доверие и капитал убегают быстро.
Что в итоге? Миноритарии в России часто оказываются самыми уязвимыми. Но государство хочет к 2030 году увеличить капитализацию фондового рынка. И судя по кейсам с СМЗ и Иркутскэнерго, оно стало чуть внимательнее к инвесторам.
#Разбираем
@IF_Stocks
