Астра:день инвестора


Вчера посетил мероприятие в Москве, пообщался с менеджментом, послушал выступление и Q&A. Это уже 3-й день инвестора и круто, что компания остается прозрачной несмотря на тяжелый рынок.


1)За 2024г отчет:
- Отгрузки 20 млрд руб (+78% г/г)
- выручка 17,2 млрд (+80% г/г)
- Показывают несколько лет подряд подобные цифры
- Клиенты выросли в 2 раза
- Когорты (топ-100 клиентов, которые потребляют продукты), в этом списке клиенты стали пользоваться сервисом в 4,3х больше
- Квазиказначейский пакет 4,76% => 4,1% (то есть очень умереннно тратят деньги, не выводят себе), к тому же собираются делать байбек.
-Долг ND/EBITDA 0,23X. Остается околонулевым, но из-за эффекта низкой базы вырос в 2 раза.
- Доля продуктов в выручке выросла с 18.3% до 31,8%


2)Цели астры
-видят такие же темпы роста, как и ранее => - хотят сделать 12 млрд в 2026г
-Хотят удвоить бизнес к 2026г (не хотят давать гайденс на 2025г из-за высокой ставки, геополитики, налогов на прибыль, окончания льготного кредита от государства), т.е это то, что от них не зависит, но взгляд на будущее позитивная.


3)Из минусов отмечу растущие расходы.Но на что?
1.Страховые взносы
IT-компании применяют пониженный тариф в размере 7,6% сверх установленной единой предельной величины базы для исчисления (Ранее - 0 %)

2.Налог на прибыль
Для ІТ-компаний установлена пониженная ставка по налогу на прибыль в размере 5% (Ранее - 0 %)

3.Льготный кредит
Новая ставка по льготному кредиту составляет 0,9х от КС + 3,2%, то есть 22,1% (Ранее - 3,2 %)

4.Штаб-квартира
В первом полугодии 2025 года большая часть команды компании начнет работать в новом штабе
OSTANKINO BUSINESS PARK

5.Рост зарплат (2024г в этом плане сильно всех в этом плане подкосил)
- Планируют нанять около 500 человек в 2025г, если не будет M&A


4)Что ещё интересного?
- Идут в ИИ: уже разрабатывают операционные процессы и делают инфраструктуру под это.
- Флагманское направление tantor входит в тройку производителей баз данных:
• Выручка РСБУ 295 млн => 1,378 мдрд (х4,7х)
• продукты 6=16 (х2,7х)


5)Общий рынок.
- Никто быстро не вернется в случае перемирия (очень долгий процесс и количество финансов для старта в РФ + законтрактованность с Астрой)
- Астра составляет прогнозы без учета возможного перемирия
- Доля IT рынка в РФ 1,7% от ВВП (в США 4,6%, Китае 3,5%, Индии 3,2%) - видят большой апсайт в росте
- В 2024г IT рынок вырос на 10% (доля программного обеспечения самая большая), до 2030г видят рост на 12% г/г
- Рынок ПО вырос аж на 19% в России (достигли уровня 2021г до кризиса)


Итоги:
Бизнес остается интересным у минимумов и 400, так как темпы роста сохраняют на высоких уровнях.
Базово хочется подобрать у этих отметок.


#ASTR