Dollar General

Göstermek tüm

а конец 2024 года)

Dollar General — один из крупнейших операторов дискаунтеров в США, ориентированных на продажу товаров повседневного спроса по низким ценам. Компания фокусируется на малых и сельских городах, где часто является единственным ритейлером.

---

🔹 Финансовые показатели (на основе отчётов за 2023–2024 гг.)

Показатель	Значение (приблизительно)
Выручка (2023)	~$40.5 млрд
Чистая прибыль (2023)	~$2.8 млрд
EBITDA	~$4.5 млрд
Рентабельность по чистой прибыли	~7%
Выручка на магазин (SSS — same-store sales)	Рост ~3–4% (2023–2024)
Долговая нагрузка (Debt/EBITDA)	~2.5x (умеренная)

---

🔹 Анализ акций (DG)

✅ Сильные стороны (драйверы роста):

1. Стабильный спрос:
- Dollar General обслуживает ценовую нишу, которая особенно востребована в периоды инфляции и экономической нестабильности.
- Покупатели из среднего и низкого дохода склонны переходить на дешёвые аналоги — это выгодно DG.

2. Активное расширение сети:
- Компания открывает около 900 новых магазинов в год.
- Планы по расширению в сельских и пригородных районах США, где конкуренция слабее.

3. DG Fresh и ассортимент:
- Внедрение свежих продуктов (овощи, фрукты, мясо) повышает средний чек и привлекает новых покупателей.

4. Операционная эффективность:
- Улучшение логистики, автоматизация складов, использование аналитики для управления запасами.

5. Высокая дивидендная доходность:
- Дивидендная доходность: ~2.0–2.5% (на конец 2024)
- Компания повышает дивиденды более 10 лет подряд — признак финансовой устойчивости.

---

❌ Риски и слабые стороны:

1. Высокая зависимость от экономики США:
- Ухудшение ситуации с безработицей или снижение доходов населения может повлиять на спрос.

2. Конкуренция:
- Конкуренция со стороны Dollar Tree, Walmart, Amazon, а также растущих региональных дискаунтеров.

3. Проблемы с кражами и безопасностью:
- В СМИ часто поднимается вопрос о росте краж и нападений в магазинах, что может повлиять на репутацию и операционные расходы.

4. Давление на маржу:
- Инфляция на товары и логистику может съедать маржу, особенно если компания не сможет переложить издержки на потребителя.

5. Юридические риски:
- Компания сталкивалась с исками по поводу условий труда, оплаты и безопасности — это может привести к издержкам.

---

🔹 Технический анализ (на конец 2024 – начало 2025)

- Цена акции (январь 2025): ~$100–105
- P/E (Price-to-Earnings): ~13–14x (ниже среднего по S&P 500 — привлекательно)
- P/S (Price-to-Sales): ~0.7x
- Целевая цена аналитиков (средняя): ~$115 (потенциал роста ~10–15%)
- Диапазон за год: $85 – $115

---

🔹 Аналитические оценки (на начало 2025)

- Рекомендации аналитиков:
- Покупать (Buy): ~60%
- Держать (Hold): ~30%
- Продавать (Sell): ~10%
- Консенсус-прогноз прибыли на акцию (EPS 2025): ~$7.50–$7.80
- Ожидаемый рост выручки: 4–6% в год

---

🔹 Вывод: стоит ли инвестировать в DG?

Критерий	Оценка
Стабильность бизнеса	✅ Высокая
Рост	✅ Умеренный (расширение сети, DG Fresh)
Оценка (valuation)	✅ Привлекательная (низкий P/E)
Дивиденды	✅ Стабильные, с ростом
Риски	⚠️ Существуют (конкуренция, кражи, макроэкономика)

📌 Итоговая оценка:

Подходит для портфеля с низким/средним уровнем риска. Не подходит, если вы ищете высокоростовые акции (например, в IT или биотехе).

---

🔎 Что смотреть дальше:

1. Отчёты о продажах в магазинах (SSS growth) — ключевой индикатор.
2. Динамика маржи — сможет ли DG компенсировать инфляцию.
3. Прогресс в программе DG Fresh.
4. Уровень долгов и возврат капитала акционерам.
5. Отчёты 10-K и 10-Q на сайте SEC (sec.gov).

---

- Построить прогноз финансовых показателей,
- Сравнить DG с Dollar Tree (DLTR),
- Проанализировать дивидендную политику детальнее.

Напишите, что вас интересует!