Eli Lilly and Company

Göstermek tüm

00–850 P/E (Price-to-Earnings, текущий) ~60–70x Forward P/E (прогнозный) ~45–50x PEG Ratio (P/E к росту прибыли) ~1.8–2.2 Дивидендная доходность ~0.3–0.4% Дивидендная история 10+ лет роста дивидендов (но низкая доходность) Рентабельность (ROE) ~40–50% Маржа чистой прибыли ~30–35% Выручка (2024) ~$35–38 млрд (рост ~15–20% г/г) EPS (2024) ~$14–15 EPS (прогноз на 2025) ~$18–20

---

🔹 Ключевые драйверы роста

1. Препараты для лечения ожирения и диабета

- Mounjaro (tirzepatide) — препарат для лечения диабета 2 типа, показал выдающуюся эффективность в снижении веса.
- Zepbound (tirzepatide для ожирения) — одобрен FDA в 2023 году как препарат для снижения веса. Потенциал рынка — сотни миллиардов долларов.
- Trulicity (dulaglutide) — лидер в сегменте GLP-1, но уступает по эффективности новым препаратам.

2. Рост спроса на GLP-1 агонисты

- Глобальный рынок препаратов для снижения веса и диабета растёт экспоненциально.
- Ожирение затрагивает >700 млн человек в мире.
- Eli Lilly — второй игрок после Novo Nordisk, но быстро наращивает долю.

3. Онкология и нейронауки

- Retevmo (selpercatinib) — для редких форм рака щитовидной железы и лёгких.
- Verzenio (abemaciclib) — в онкологии молочной железы.
- Donanemab — препарат против болезни Альцгеймера (на стадии подачи на одобрение FDA). Если одобрят — революция в нейронауках и новый источник роста.

4. Глобальная экспансия

- Увеличение присутствия в Европе, Азии, Латинской Америке.
- Инвестиции в производство (новые заводы в США и за рубежом).

---

🔹 Конкурентная среда

Компания	Продукт	Преимущество/недостаток
Novo Nordisk	Ozempic, Wegovy, Rybelsus	Лидер рынка, но ограничен производственными мощностями
Eli Lilly	Mounjaro, Zepbound, Trulicity	Быстрый рост, более эффективные препараты (tirzepatide)
Amgen	Rimegepant, Olpasiran (в разработке)	Фокус на кардио и неврологию
Roche, Biogen	Препараты для Альцгеймера (Aduhelm, Leqembi)	Donanemab может обойти по эффективности

---

🔹 Финансовое здоровье

- Сильный денежный поток: EBITDA > $15 млрд в 2024.
- Низкий долг: Debt/EBITDA ~1.5–2.0x — комфортный уровень.
- Высокая маржа прибыли: Благодаря премиальным ценам на препараты.
- Инвестиции в R&D: >$7 млрд в год — один из лидеров по расходам на исследования.

---

🔹 Риски

1. Ценовое давление и регулирование
- Демократы в США могут ввести лимиты на цены лекарств (Inflation Reduction Act уже влияет).
- Переговоры с CMS и страховыми компаниями по возмещению Zepbound/Mounjaro.

2. Производственные ограничения
- Дефицит Mounjaro/Zepbound в 2023–2024 из-за высокого спроса.
- Eli Lilly активно строит новые заводы, но это требует времени и капитала.

3. Конкуренция
- Novo Nordisk наращивает мощности.
- Возможность появления генериков или биоаналогов в будущем (через 5–10 лет).

4. Высокая оценка
- P/E ~65x — выше среднего по рынку.
- Акции могут быть чувствительны к разочарованию в росте.

---

🔹 Прогнозы аналитиков (на апрель 2025)

- Средняя целевая цена: ~$900–950 (потенциал роста ~10–15%).
- Рекомендации: ~80% «Покупать», 15% «Держать», 5% «Продавать».
- Консенсус по росту EPS (2025): +20–25% г/г.

---

🔹 Инвестиционная привлекательность

Критерий	Оценка
Рост выручки	⭐⭐⭐⭐⭐
Инновации	⭐⭐⭐⭐⭐
Финансовая устойчивость	⭐⭐⭐⭐☆
Оценка (P/E)	⭐⭐☆☆☆ (дорого)
Дивидендный потенциал	⭐⭐☆☆☆ (низкий)
Риски	⭐⭐⭐☆☆ (средние)

---

🔹 Вывод: стоит ли покупать LLY?

✅ За покупку:
- Лидер в одном из самых быстрорастущих сегментов фармы — GLP-1.
- Сильный пайплайн (Zepbound, Donanemab, новые онкопрепараты).
- Отличные финансовые показатели и рентабельность.
- Долгосрочный рост благодаря глобальному ожирению и диабету.

❌ Риски:
- Высокая оценка — рынок уже заложил многое в цену.
- Политические риски (регулирование цен).
- Зависимость от нескольких продуктов (Mounjaro/Zepbound).

---

🔹 Что следить в ближайшие месяцы?

1. Одобрение Donanemab (ожидается в 2025).
2. Темпы роста продаж Zepbound/Mounjaro.
3. Отчеты о прибыли (Q2 2025 — июль).
4. Новости о расширении производственных мощностей.
5. Политические инициативы по ценам на лекарства.

---

- Сравнить LLY с Novo Nordisk (NVO)
- Построить прогноз выручки и EPS
- Оценить справедливую стоимость по DCF-модели

Скажи, что тебя интересует!