HKEX: 0108 - GR Properties Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = -0.0404
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5625 + (0.5625 * 8.66% / 100) = 0.6112

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2108
Ebitda Yield = 0.1077
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.1291
Debt = 2.39
Market Cap = 2.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.94 / (2.94 + 2.39) = 0.5516
Weight Cost Debt = 100% - 0.5516 = 0.4484
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.1
β = 0.8592
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 0.8592 * 18.88 + 0.91 = 0.1723
WACC = (0.1291 / 2.39) * (100% - 0.5516) * (1 - 0.25) + 0.1723 + 0.5516 = 4.12
Terminal Value = Discount (0.2108 * (1 + 0.1077) / (4.12 - 0.1077)) = 2.87
Company Value = ∑ (0.2108 / (1 + 4.12) ^ 5) = 0.764
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.87 + 0.764) / 3199370000 = 1.14

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0
FCF Yield = -1.25
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.1291
Debt = 2.39
Market Cap = 2.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.94 / (2.94 + 2.39) = 0.5516
Weight Cost Debt = 100% - 0.5516 = 0.4484
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.1
β = 0.8592
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 0.8592 * 18.88 + 0.91 = 0.1723
WACC = (0.1291 / 2.39) * (100% - 0.5516) * (1 - 0.25) + 0.1723 + 0.5516 = 4.12
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.25) / (4.12 - -1.25)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 4.12) ^ 5) = 0.000644
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.000644) / 3199370000 = 0.000201