HKEX: 0425 - Minth Group Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 1.64
CAGR EPS = 2.39%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.64 * (1 + 2.39%) / (0.0433 * 2) = 19.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.59
Ebitda Yield = 0.0621
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.5155
Debt = 9.15
Market Cap = 26.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.9 / (26.9 + 9.15) = 0.7462
Weight Cost Debt = 100% - 0.7462 = 0.2538
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = 2.48
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 2.48 * 18.88 + 0.91 = 0.4706
WACC = (0.5155 / 9.15) * (100% - 0.7462) * (1 - 0.25) + 0.4706 + 0.7462 = 4.54
Terminal Value = Discount (5.59 * (1 + 0.0621) / (4.54 - 0.0621)) = 286.52
Company Value = ∑ (5.59 / (1 + 4.54) ^ 5) = 21.71
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (286.52 + 21.71) / 1161990000 = 265.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0178
FCF Yield = -0.2714
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.5155
Debt = 9.15
Market Cap = 26.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.9 / (26.9 + 9.15) = 0.7462
Weight Cost Debt = 100% - 0.7462 = 0.2538
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = 2.48
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 2.48 * 18.88 + 0.91 = 0.4706
WACC = (0.5155 / 9.15) * (100% - 0.7462) * (1 - 0.25) + 0.4706 + 0.7462 = 4.54
Terminal Value = Discount (0.0178 * (1 + -0.2714) / (4.54 - -0.2714)) = 0.0328
Company Value = ∑ (0.0178 / (1 + 4.54) ^ 5) = 0.1666
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0328 + 0.1666) / 1161990000 = 0.1715