HKEX: 0753 - Air China Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = -0.0646
CAGR EPS = -213.99%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -213.99% / 100) = 0.8501

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 51.25
Ebitda Yield = 0.116
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 6.94
Debt = 240.39
Market Cap = 147.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 147.05 / (147.05 + 240.39) = 0.3795
Weight Cost Debt = 100% - 0.3795 = 0.6205
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = 0.8046
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.8046 * 18.88 + 0.91 = 0.154
WACC = (6.94 / 240.39) * (100% - 0.3795) * (1 - 0.25) + 0.154 + 0.3795 = 2.22
Terminal Value = Discount (51.25 * (1 + 0.116) / (2.22 - 0.116)) = 546.37
Company Value = ∑ (51.25 / (1 + 2.22) ^ 5) = 194.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (546.37 + 194.16) / 16200790000 = 45.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 7.7
FCF Yield = -0.0994
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 6.94
Debt = 240.39
Market Cap = 147.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 147.05 / (147.05 + 240.39) = 0.3795
Weight Cost Debt = 100% - 0.3795 = 0.6205
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = 0.8046
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.8046 * 18.88 + 0.91 = 0.154
WACC = (6.94 / 240.39) * (100% - 0.3795) * (1 - 0.25) + 0.154 + 0.3795 = 2.22
Terminal Value = Discount (7.7 * (1 + -0.0994) / (2.22 - -0.0994)) = 51.16
Company Value = ∑ (7.7 / (1 + 2.22) ^ 5) = 45.18
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (51.16 + 45.18) / 16200790000 = 5.95