HKEX: 0753 - Air China Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = -0.0646
CAGR EPS = -215.52%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -215.52% / 100) = 0.8616

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 58
Ebitda Yield = 0.1285
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 6.94
Debt = 240.39
Market Cap = 147.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 147.05 / (147.05 + 240.39) = 0.3795
Weight Cost Debt = 100% - 0.3795 = 0.6205
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.2
β = 2.44
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 2.44 * 18.88 + 0.91 = 0.4719
WACC = (6.94 / 240.39) * (100% - 0.3795) * (1 - 0.25) + 0.4719 + 0.3795 = 2.34
Terminal Value = Discount (58 * (1 + 0.1285) / (2.34 - 0.1285)) = 554.66
Company Value = ∑ (58 / (1 + 2.34) ^ 5) = 214.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (554.66 + 214.51) / 16200790000 = 47.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 8.69
FCF Yield = -0.0898
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 6.94
Debt = 240.39
Market Cap = 147.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 147.05 / (147.05 + 240.39) = 0.3795
Weight Cost Debt = 100% - 0.3795 = 0.6205
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.2
β = 2.44
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 2.44 * 18.88 + 0.91 = 0.4719
WACC = (6.94 / 240.39) * (100% - 0.3795) * (1 - 0.25) + 0.4719 + 0.3795 = 2.34
Terminal Value = Discount (8.69 * (1 + -0.0898) / (2.34 - -0.0898)) = 62.24
Company Value = ∑ (8.69 / (1 + 2.34) ^ 5) = 49.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (62.24 + 49.61) / 16200790000 = 6.9