HKEX: 1033 - Sinopec Oilfield Service Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.031
CAGR EPS = 9.85%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.031 * (1 + 9.85%) / (0.0433 * 2) = 0.3937

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.54
Ebitda Yield = -0.0221
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.7626
Debt = 19.98
Market Cap = 34.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 34.63 / (34.63 + 19.98) = 0.6341
Weight Cost Debt = 100% - 0.6341 = 0.3659
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = -0.3079
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.3079 * 18.88 + 0.91 = -0.056
WACC = (0.7626 / 19.98) * (100% - 0.6341) * (1 - 0.25) + -0.056 + 0.6341 = 2.81
Terminal Value = Discount (4.54 * (1 + -0.0221) / (2.81 - -0.0221)) = 76.9
Company Value = ∑ (4.54 / (1 + 2.81) ^ 5) = 21.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (76.9 + 21.88) / 18984340000 = 5.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.27
FCF Yield = 0.1813
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.7626
Debt = 19.98
Market Cap = 34.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 34.63 / (34.63 + 19.98) = 0.6341
Weight Cost Debt = 100% - 0.6341 = 0.3659
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = -0.7
β = -0.3079
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.3079 * 18.88 + 0.91 = -0.056
WACC = (0.7626 / 19.98) * (100% - 0.6341) * (1 - 0.25) + -0.056 + 0.6341 = 2.81
Terminal Value = Discount (3.27 * (1 + 0.1813) / (2.81 - 0.1813)) = 21.98
Company Value = ∑ (3.27 / (1 + 2.81) ^ 5) = 11.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.98 + 11.01) / 18984340000 = 1.74