HKEX: 1121 - Golden Solar New Energy Technology Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = -0.163
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3.08 + (3.08 * 9.16% / 100) = 3.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.28
Ebitda Yield = 0.517
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0047
Debt = 0.0928
Market Cap = 12.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.71 / (12.71 + 0.0928) = 0.9928
Weight Cost Debt = 100% - 0.9928 = 0.0072
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.2
β = -1.32
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -1.32 * 18.88 + 0.91 = -0.2388
WACC = (0.0047 / 0.0928) * (100% - 0.9928) * (1 - 0.25) + -0.2388 + 0.9928 = 3.52
Terminal Value = Discount (-2.28 * (1 + 0.517) / (3.52 - 0.517)) = -6.03
Company Value = ∑ (-2.28 / (1 + 3.52) ^ 5) = -5.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.03 + -5.13) / 1815660000 = -6.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.45
FCF Yield = 0.5418
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.0047
Debt = 0.0928
Market Cap = 12.71
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 12.71 / (12.71 + 0.0928) = 0.9928
Weight Cost Debt = 100% - 0.9928 = 0.0072
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.2
β = -1.32
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -1.32 * 18.88 + 0.91 = -0.2388
WACC = (0.0047 / 0.0928) * (100% - 0.9928) * (1 - 0.25) + -0.2388 + 0.9928 = 3.52
Terminal Value = Discount (-2.45 * (1 + 0.5418) / (3.52 - 0.5418)) = -6.26
Company Value = ∑ (-2.45 / (1 + 3.52) ^ 5) = -5.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.26 + -5.41) / 1815660000 = -6.43