HKEX: 1928 - Sands China Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Anahtar oranı
Excess Key Rate — Anahtar oranın istenen fazlası
EPS = 0.0855
CAGR EPS = -19.31%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0855 * (1 + -19.31%) / (0.0458 * 2) = 0.7532

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.47
Ebitda Yield = -0.0621
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.497
Debt = 10.18
Market Cap = 231.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 231.47 / (231.47 + 10.18) = 0.9579
Weight Cost Debt = 100% - 0.9579 = 0.0421
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.2
β = 1.98
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 1.98 * 18.88 + 0.91 = 0.3843
WACC = (0.497 / 10.18) * (100% - 0.9579) * (1 - 0.25) + 0.3843 + 0.9579 = 3.99
Terminal Value = Discount (1.47 * (1 + -0.0621) / (3.99 - -0.0621)) = 11.08
Company Value = ∑ (1.47 / (1 + 3.99) ^ 5) = 7.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.08 + 7.49) / 8093380000 = 2.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Uygun fiyat
Terminal Value — tahmin sonrası dönemdeki maliyet
Company Value — tahmin dönemi boyunca maliyet
Count shares - Hisse sayısı
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.11
FCF Yield = 0.0014
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Borç servisi maliyetleri
Debt - Görev
Weight Debt - Borca göre aktifleştirme ağırlığı
Weight Cost Debt - Aktifleştirmeye göre borç ağırlığı
Tax - Vergi
Interest Expense = 0.497
Debt = 10.18
Market Cap = 231.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 231.47 / (231.47 + 10.18) = 0.9579
Weight Cost Debt = 100% - 0.9579 = 0.0421
Tax = 0.25
Cost Of Equity — indirim oranı
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — risksiz getiri oranı
β (beta) — Bir hisse senedinin (varlığın) piyasaya göre riskinin ölçüsünü belirler ve hisse senedinin karlılığındaki değişikliklerin piyasa karlılığındaki değişikliklere olan duyarlılığını gösterir.
Risk Premium — risk primi - hisselere yatırım yapma riski primi
Country Premium - ülke riski
k(f) = 0.2
β = 1.98
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 1.98 * 18.88 + 0.91 = 0.3843
WACC = (0.497 / 10.18) * (100% - 0.9579) * (1 - 0.25) + 0.3843 + 0.9579 = 3.99
Terminal Value = Discount (2.11 * (1 + 0.0014) / (3.99 - 0.0014)) = 44.97
Company Value = ∑ (2.11 / (1 + 3.99) ^ 5) = 9.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (44.97 + 9.35) / 8093380000 = 6.71